眼看bitcoin准备冲击10万大关，持续的赚钱效应吸引越来越多读者在咨询bitcoin的投资途径，有人说这才是牛市的开始，有人说它已经到达阶段性顶峰。 走势永远是无法被预测的，本文也不是对bitcoin未来走势做研判，笔者只想分享一下我和bitcoin的结缘故事，以及简单科普一下它是什么，听完后你再决定要不要投资到其中，如果要投资，我们一般投资者有哪些途径？ 固有的偏见 我首次接触听到bitcoin这个词语，应该是在2015年，当时它价值多少美金我没有再去考究，笔者一名大学同学知道我在金融从业，他想投资bitcoin，然后向我咨询一下的意见。 我再问他比特币是什么来的，他说是一种虚拟货币，具体原理或者更多细节他也说不清楚，当时我对它的判词是：荷兰的郁金香，庞氏骗局。 由于笔者是文科出身，bitcoin的运行原理是一种依赖计算机的和互联网的区块链技术，理解起来的确比较吃力。其次，笔者是价值投资者，对于本身不产生价值，类似击鼓传花的投资带有一种很深的偏见，导致我对bitcoin过早地判了死刑。 有一句话说的很好，“你永远赚不到你认知外的钱”，因为我认为比特币是击鼓传花的游戏，所有导致我错过了当时很便宜的买入价格，即使我能在那么低的价格买入，也没有足够的信仰让我一直持有到现在。 Bitcoin是什么 2020年的时候，笔者使用的机场服务到期了，然后想寻找一款性价比高的虚拟网络服务商，正当我准备结算时候，发现付款方式有bitcoin支付选项，这再一次燃起我对它的研究兴趣。在我们决定买入某种资产的时候，出于对自己的负责，有必要了解清楚它的本质，即自己买入的东西有什么价值，笔者尝试用比较简单和显浅易懂文字去介绍一下bitcoin吧。 bitcoin的本质 bitcoin是2008年由中本聪发明的一种全新的数字货币，你可以将它想象成一种互联网时代的"数字黄金"，它在一个特定的比特币网络里边运行，看不见摸不着。它的运作原理就像一个公开的账本，记录着所有的交易记录，这个账本被复制到全球数以千计的电脑中，所有参与者都能看到每一笔交易，但只有交易的当事人才能支配属于自己的bitcoin。 想象一下，在一个小区里，居民们习惯互相借钱和还钱。为了记录这些借贷关系，他们需要一个可靠的账本，传统方式是找一个德高望重的睿智长者来管理这个账本。但是，如果这个睿智长者出错了，或者有意偏袒某些人怎么办？ bitcoin就是为了解决这个问题而诞生的，它的本质是一个去中心化的数字账本系统，让所有参与者都可以共同维护一个公开、透明的账本，而不需要依赖任何人。 什么是去中心化 bitcoin是一个去中心化的系统，没有任何机构能够控制或随意增发，所有的交易都是在网络中的参与者之间直接进行，不需要通过银行等中介机构。 银行是我们日常接触得比较多的中心化机构，去中心化，就是要在我们在日常资金交易当中不再依赖这些中心化机构。这里我做一个简单比喻： 如果小明有一笔货款要转给小东，如果在中心化机构中，常规的流程就是他们各自去银行开一个户口，银行会要求他们提供各种证件来做KYC，当他们都成功开立户口之后，小明会向自己所在银行向小东所在的银行发送一个汇款请求，待小东的银行确认后就把汇款金额记录下来，由此完成一个资金传送的流程。 但是，如果在去中心化结构的运作中，流程会变得简单很多。小东只需要向小明提供一个bitcoin的接收地址或二维码，就可以把货款以加密货币形式传送过去，不需要任何中间机构。在上述案例中，小明和小东银行同属一个国家地区操作都如此繁琐，假设他们是处于不同国家，有不同的银行清算体系，过程就会变得更加复杂了。 bitcoin创造了一个全新的金融体系，它不需要银行、政府这样的中介机构，而是依靠数学和密码学来确保系统的可靠运行。这就像是互联网改变了信息传播方式一样，它正在改变着人们对货币的认识和使用方式。 bitcoin究竟有无价值 黄金的价值共识已有一段很长的历史，但是作为数字黄金的bitcoin会显得比较年轻。 一开始，bitcoin只是一批技术宅的玩的，再到后边金融机构甚至主权国家都开始涉足这个领取，它的价值肯定是逐渐地被大众所接受，而交易所的出现，使它的价值就更加直观地呈现。 当然，对于bitcoin有无价值的讨论是比较主观的，你认为它将是改变未来支付和货币体系的，那么它的价值根本很难用数字去直接衡量，而如果你跟笔者之前对它的看法一样，认为它也是一种击鼓传花的庞氏骗局，那么交易所每天跳动的数字也变得毫无意义，因为在你眼中它是一文不值。 普通人如何去投资bitcoin资产 从目前来看，投资bitcoin的方式可以分为直接投资和间接投资两种方式，直接投资是直接持有bitcoin现货的，而间接投资是通过ETF或相关概念、影子股分享它的成长。 直接投资 1、挖矿 定义：通过组建一台超级计算机，在bitcoin网络里边进行区块运算，当能第一个成功计算出结果的，将会有bitcoin奖励。 优势：简单直接，也是普通人最原始获得bitcoin的方式。 劣势：需要一定技术门槛，而且考虑到功耗问题，投入和产出不一定成正比。 2、通过交易所交易 定义：即通过交易所的c2c或otc交易，目前也有交易所支持国人注册的，详情可以到我博客haobin.org了解. 优势：简单方便 劣势：在国内出c2c交易可能存在法律风险，而且直接持有现货还需要考虑到bitcoin的存储问题，因为之前ftx暴雷事件让不是投资者损失巨大，所以很多人都把加密资产放在加密货币钱包进行保管。 间接投资 1、通过bitcoinETF 定义：在漂亮国，bitcoin是一种证监会认可的合法资产，所以有不少bitcoin现货ETF都获得审批并可以在交易所交易。 优势：投资方便，仅需一个证券户口（大陆身份仅支持新加坡区和美区的券商【新加坡证券开户教程】）就可以投资bitcoin了，不仅可以分享它的成长，也不许操心它的存储问题。至于ETF代码，可参考下由ishare发行的IBIT，目前价格在50多美金/股。 劣势：需要每年给管理机构一点管理费吧 2、通过概念股和影子股 定义：这是比较另类参与到bitcoin的投资的方式，它一般是指通过投资加密货币交易所（例如coin）和bitcoin的影子股MSTR等。这里要简单介绍一下MSTR，它原本是一间软件公司，现在不断通过低利率融资方式获取现金来囤积bitcoin，可以说，它的市值基本上是由bitcoin价格所决定。 优势：有可能会获得比bitcoin现货更高的涨幅回报 劣势：股价不是单一受bitcoin价格影响，还有受到公司管理效率或其他非系统风险影响。 后记 这篇文章只是分享我们一般投资者如何参与到bitcoin投资的方式，至于crypo还是不是一场盛宴，笔者没有这个能力去给出肯定的结论，要不要选择投资，这也完全取决于的你的个人认知。 本人仅作科普用途，不构成具体的投资建议。

时代将你淘汰，连一句再见也不会说！ 之前写了两片科普水文，一篇是《小白投资港美股的保姆教程-从实现原理到必备技能，再到资金回国》，另一篇是《一篇文章说清ocbc银行-从开户到资金回到》，但最后随着ocbc的车门关闭成为了历史篇章。 从最初的velo到ocbc，再到各大境外券商开户都需要存量证明，肉眼可见zhengce越来越近，路子越来越窄。根据目前的形势来看，拥有一张港卡显得越来越重要。 为什么是香港银行账户？ 笔者综合目前各种选项，从维护成本和交通成本考虑，香港银行仍然是最优选择。 虽然有美卡投资美股会便捷很多，但是拥有美卡，你需要美国地址和手机，维护起来也比较繁琐，此外，有些新加坡银行仍然可以通过中介或在内地用大额存款开通，但是新加坡的账户维护成本也不低，论账户价值它不如美卡，论性价比它不及港卡。 最重要一点，无论是美卡还是新加坡账户，碰到需要到去到现场解决的业务，交通成本和时间成本也不低。 但港卡是不是就堪称完美了呢？答案当然不是。 笔者认为香港银行最大软肋就在于，它会比较受制于国内政策，就像笔者之前开了一个陆港通龙卡，这个卡自带一个香港银行账户，后来突然被取消了，没有任何沟通和协商的余地，经笔者致电建行亚洲客服，客户反馈是收到国内建行指令，当然笔者也理亏，就是开户时没有提供长期签证。 但是笔者的建行亚洲账户被取消时，正值rmb汇率颓靡之际，个中故事，细细品味。 开香港银行存在几个的误区 1、开港户都需要高额存款和买理财。 笔者的美股启蒙导师曾跟我吐槽过，大约在2017、18年左右，他过去香港开一个银行账户，要不就是直接拒绝，要不就会要求买一份保险，跑了两趟还是要买了一份1000多港币一年的保险才开通成功。但是，目前热门的一些港户（如中银，汇丰）都无需存款和理财即可开通了。 2、找中介可以提高下户的成功率。 可能个别读者需要请假以及飞很远去到香港，时间和交通成本也不低，怕自己无果而返，所以就想出点钱请中介帮忙。当然，这种心理是可以理解的，但是，只要我们前期把资料准备好，想好一个合适的开户理由，能成功开户的概率还是很大的。 3、投资港美股才有需要开港户。 其实，投资港美股只是港户的其中一个功能，拥有一个港户，在你日后的全球资产配置都发挥重要的作用，例如港xian，境外fang产等 。就好像当年有些伙伴开了一个卡纯粹是为了交保费，后来看见美股开始启动了，想起自己也有一个香港账户，这样就可以马上入市，这不就是有备无患的诠释吗。 大陆居民如何开通香港银行账户 方式一：国内见证开立（如南洋、恒生、汇丰、渣打，存款30-50万不等），这个方式适合有资金不想过去折腾的读者，如果有兴趣见证开，也可以找笔者了解不同银行见证开户条件。 方式二：肉身过港开户。这是笔者比较推荐的方式，开户之余可以感受一下这座多元城市的魅力，然后买一点香港“特产”回去，笔者接下来将将详细介绍一下。 开户前的准备工作 必要资料： 1、 👉港澳通行证 2、 👉身份证 3、 👉地址证明（信用卡账单、水电费单之类） 4、 👉过关小票（过关时领取） 5、 👉2-3k人民币（可以开户时存入） 👉锦上添花资料：工作证明、工资流水、其他财力证明文件 注意：锦上添花的资料方便就带，不方便也不强求，非必需的。 一个充分和合理的开户理由 开户理由，也是香港银行开户KYC的重要评估因素，根据笔者亲身经验和众多网友反馈：投资港股是一个比较合理和通过率最高的开户理由，不要自作聪明用其他开户理由，如果开户理由不充足，银行会直接拒绝你的开户申请。 香港银行如何选择 遵循中外结合原则，选择一间中资+一间外资+一间虚拟作为你的港户组合。 其中，中资为我们陆港互转提供便利，外资能一定程度规避某些政策风险，而虚拟银行则提供更多的可玩性功能以及对比加密态度比较友好，如果你也是web3.0交易者，虚拟也是一个必开选项。 为此，笔者建议大家开通中银香港+汇丰+ZA bank这三间。 中银香港开户流程 中银香港是香港发钞行之一，规模和实力无容置疑，而且从大陆中行转到中银香港是免费的，支持申请银联和万事达提款卡，中银香港不设最低存款额和账户管理费，维护起来十分省心。账户选择上，自在理财（无门槛）和智盈理财（20万港币门槛）都可以，大家根据实际情况即可。 中银香港可以选择柜台开通和手机开通，但是笔者建议优先选择柜台开通，因为柜台开通能当场下户。 柜台开户步骤： 1、准备好上述的资料（港澳通行证、身份证、地址证明、过关时的小票） 2、进入中银香港官网进行预约：https://www.bochk.com/sc/contact/online/hkpaccountopen.html 3、带齐资料按照预约日期去开通。 之前有读者问，如果预约的网点无法开通，能直接walk in其他网点开吗？ 答案是可以的，能预约是最理想的，不能预约也直接直接walkin。 假设最坏打算，跑了几家都无法现场开通，那么在线开通就成为我们的额最后一根稻草，我们下载好入境记录文件和BOCHK开户软件，按照以下步骤开通就行。网上开通一般2-3天才有结果，有可能审核不通过。 第一步：打开中银app，点击“开立账户”，选择“身处香港” 第二步：同意条款进行开户，选择即时开立 第三步：选择我不在分行，提交好的出入境文件 第四步：一定要允许使用位置，准备身份证、通行证进行扫描证件（可能会失败，多试几次），然后进行人脸识别 第五步：账户类型选择“自在理财”即可，开户理由选择投资，填写联络资料，地址信息要记得填完整，还会填写开户资料，资料填写完成后就提交审核，一般情况下马上开户。 汇丰开户流程 汇丰，俗称“5号仔”，因为它在港股上的代码为00005，也是香港的发钞行之一，纯外资背景，综合实力也是很强大。如果有全球资产配置需求，汇丰将是不二选择。汇丰开户后可以有一张银联的红狮子提款卡，另外也可以申领一张蓝色狮子的万事达扣账卡，适合全球消费和取现。 汇丰账户也有分级，一般我们选择汇丰one账户即可，如果想要额外更多的尊享福利，也可以开通汇丰卓越账户。 开户步骤： 1、微信搜索“汇丰香港”公众号，找到【香港开户笔记|31间分行预约，轻松搞掂在港开户】这篇文章，文章有预约二维码，只要按照指引填写好你的资料预约就行。 2、提前下载好HSBC HK app，携带好上述资料到你预约网点，开户手续将在分行员工协助在手机app完成，耗时大约15-30分钟。 ZAbank开户流程 众安银行，英文名是ZA BANK，是全港第一家虚拟银行。虽然支持大陆居民赴港开通的虚拟银行有很多，笔者建议开通ZA就够。综合素质方面，za bank也比较优秀的，带一张visa提款卡以及对加密态度比较友好。他们家的提款卡支持全港所有ATM免费取现，每次过港前，笔者会提前在中银转点钱过去，到港后直接用ZA bank提款卡取现，免去换汇的烦恼。 ...

在上篇文章，笔者介绍了PEG估值选股法，由于指标显浅易懂，实用性高，不少读者后台给我私信让我分享更多的估值指标。今天，笔者再分享另一个比较实用的指标，通过这个指标选股，让笔者赚到了价值投资的第一桶金，它就是：ROE（也叫净资产收益率） 一、偶然认识ROE 在讲述这个ROE指标之前，容许我介绍一段自己投资生涯的小插曲。 自从笔者投资股票以来，大体上经历了三个阶段，分别是： 捕捉热点概念-玩技术指标-忠于基本面的价值派 而让我彻底转向的价值派的，是因为通过ROE选股偶然地让我赚到了第一桶金。 在前两个阶段，与其说是投资，还不如说把股票市场当成了du场，总是今天赚，隔天亏，没有取得一个令我满意的成绩。 后来，我接触到了一本书，它叫《时间的玫瑰》，暂且抛开大众对于这本书作者的争论，但是书本中提出的ROE选股思路的确令我认知提升了一个层次。 其后，我将认知化作行动，马上利用wind数据筛选一批连续三年roe高且股价还没启动的股票，这些股票都是一些二线蓝筹，例如华东医院、信立泰、正泰电器等，那时应该是2017年6月左右，而笔者买入的是正泰电器，当时股价在20-22元附近，买入不久就涨到30元。 或许具有运气成分，恰逢市场主线也是在挖掘一些被低估的二线蓝筹股，成功虽然是偶然，但却笃定了我走价值投资路线的决心。 二、什么是ROE净资产收益率 想象你开了一家小店，投入了10万元（这就是你的净资产） 一年下来赚了2万元（这就是净利润） 那么你的净资产收益率就是20%（2万÷10万×100%）。 这个数字告诉我们：每投入100元，一年能赚20元。 在股市中，净资产收益率（简称ROE）就是用来衡量公司赚钱能力的重要指标。它告诉我们公司用股东的钱赚取利润的本事有多大。 净资产收益率怎么算 最简单的计算公式是： 净资产收益率 = 净利润 ÷ 股东投入的钱 × 100% 也可以是： 净资产收益率 = 每股收益 ÷ 每股净资产 × 100% 举个例子： 小明的公司去年赚了1000万元，股东总共投入了5000万元，那么： 净资产收益率 = 1000万 ÷ 5000万 × 100% = 20% 不同种类的净资产收益率 按时间来分： 季度ROE：看一个季度的表现 年化ROE：把季度的数字乘以4，估算全年表现 滚动ROE：看最近一年（四个季度）的整体表现 按计算方法来分： 普通ROE：用最基本的方法计算 扣非ROE：去掉一些特殊收入后计算，更能反映公司真实经营能力 打个比方：如果你开店卖衣服，普通ROE会把你卖掉旧货架的收入也算进去，而扣非ROE只看你卖衣服赚的钱。 一般来说，选择滚动ROE会比较有参考价值，而选择扣非ROE更能体现一家企业的赚钱能力。如果不想自己计算，一些股票软件都会有这个指标，例如同花顺。 三、如何用净资产收益率选股？ 1. 看数值大小 选股票也要看公司的"赚钱性价比"： 基本门槛： 一般来说，ROE在15%以上的公司值得关注 最好找连续3年都保持在15%以上的公司 如果ROE每年都在稳步提升，那就更好了 跟同行比较： 比如同样是卖服装的，甲公司ROE是20%，乙公司只有5%，那么甲公司可能更值得关注 2. 看是否与股价匹配 ROE要和股票价格相匹配： ROE高的公司，股价可以贵一些 ROE低的公司，股价就应该便宜一些 举个例子： 如果一家公司ROE有20%，市值是净资产的2倍（PB=2），可能是合理的 但如果一家ROE只有5%的公司，市值却是净资产的3倍，就可能偏贵了 四、使用净资产收益率选股的注意事项 1、不同行业不能简单对比。这个道理就像不能用卖衣服的利润去跟卖房子的比，不同行业的ROE标准也不一样的，要在同行业中横向比较。 ...

寻找低估值的投资标的，是我们投资取得成功的关键。今天我们就来聊聊股票估值指标，这个估值指标也是笔者从业时前辈传授的第一个股票估值方法，相比起复杂DCF估值模型，这个估值指标会比较适合大部分初学者,这个股票估值方法叫——PEG估值法 一、什么是PEG估值法？ PEG（Price/Earnings to Growth ratio）是一个将公司股票市盈率（P/E）与其盈利增长率（Growth）相结合的估值指标。用大白话说，PEG就是用来衡量我们付出的股票价格与公司成长速度是否匹配的一个指标。 计算公式很简单： PEG = PE（市盈率）÷ G（预期年度盈利增长率） 举个例子：如果一家公司的市盈率是20倍，预期未来盈利增长率是25%，那么它的PEG就是： PEG = 20 ÷ 25 = 0.8 这里的盈利增速，是一个比较主观的预测数字。一般企业研究报告分析师都会给出未来3年盈利增速预测，我们取一个均值作为平均年增速。以前实操中，笔者还会选择3-5家大型券商的调研报告，对每家机构对企业盈利增速预测值取一个平均值，这样可以使企业盈利增速预测数值略显比较公允。 二、PEG估值法的发明者 PEG估值法是由美国著名投资大师彼得·林奇（Peter Lynch）在其1989年出版的《战胜华尔街》（One Up on Wall Street）一书中首次提出的。彼得·林奇在担任富达麦哲伦基金经理期间，年化回报率高达29%，是华尔街最成功的基金经理之一。 他发现传统的市盈率（PE）估值可能会误导投资者，因为没有考虑到企业的成长性。一个高PE的股票如果有很高的成长性，实际上可能并不贵；反之，一个低PE的股票如果基本没有成长性，可能反而高估了。 三、如何判断股票是否被高估或低估？ PEG的使用非常简单，一般遵循以下标准： 1. PEG = 1：代表股票的价格与其成长性相匹配，估值较为合理 2. PEG < 1：代表股票可能被低估，价格相对成长性来说比较便宜 3. PEG > 1：代表股票可能被高估，价格相对成长性来说比较贵 让我们通过一个具体例子来说明： 假设有两家公司： A公司：PE=30，预期增长率40%，则PEG=0.75 B公司：PE=15，预期增长率10%，则PEG=1.5 虽然A公司的PE比B公司高一倍，但考虑到其高速增长，PEG反而更低，可能更具投资价值。 但是请记住：PEG < 1，并不代表股票一定是低估或股价一定会上涨，PEG > 1并不一定代表股票高估和股价一定会下跌，这里仅作为一个参考。在笔者实操当中，这个方法在美股市场实用性比大A要高 四、PEG估值法的适用范围 PEG估值法最适合用于以下类型的公司： 成长型公司 处于快速发展阶段的公司 有稳定盈利增长的公司 新兴行业的领先企业 行业投资 科技行业 消费升级行业 医疗健康行业 其他具有较高成长性的行业 不太适合用于： 周期性行业（如钢铁、航空等） 成熟型低增长企业 亏损企业 盈利波动较大的企业 五、PEG估值法的局限性 虽然PEG估值法简单实用，但也存在一些明显的缺陷，我们需要注意： 对增长预期的依赖。由于未来增长率预测具有不确定性，不同机构的预测可能差异较大 ，虽然我已经取几家机构的预测的平均值，但还是会出现预测过度主观的情况。此外，由于预测是基于某个时间节点的，但是市场环境一直在变化，可能导致当初预期失准。 ...

但凡有人的地方，就会存在人性的弱点。无论是投资美股还是A股，交易群体都是人，所以总绕不开探讨人性对市场的影响。 笔者在投资生涯中跌跌撞撞，碰壁不少。其后我和朋友交流投资心得时发现，大家的亏钱路径竟是惊人地相似，于是笔者把这些“宝贵的经验”总结起来，希望各位读者引以为鉴，不再重滔覆撤。 第一步：害怕踏空 踏空是一种比亏损更难受的情绪状态。踏空的痛苦是一种未实现损失带来的后悔与不甘，放大了个人的失落情绪，并通过社交比较我自我怀疑等心理机制，使这种痛苦感超过了简单的亏损。 正是由于这种情绪，会促使人们交易时迫不及待地把全部资金快速买入股票，然后等待股票快速拉升。当然，如果买入是标普500指数ETF，亏损也只是暂时的，如果我们把投资的周期拉长，总体还是会盈利；但是大部分人觉得指数的收益来太慢了，又或者天生有一种不服输的精神，试图发挥自己的主观能动性去beat the market，他们往往会选择个股。 其实，害怕踏空选择一下子满仓并不一定导致你最终亏损。但是，放弃指数选择个股无疑为日后交学费埋下了种子。 第二步：选择性过滤 一旦我们买入了某个股票，就会不断地深挖这个股票的一些新闻和信息。但有趣的是，大部分人会对有利于该股票的信息进行放大解读，而不利于这个股票的信息会选择性忽略。 不知道你们有无发现这个现象，如果你买入A股票，你会情不自禁地在股票软件浏览与该股票相关新闻，看到是利好的新闻，我们会在这条新闻停留更多时间去解读、细细品味。这个也是很符合人性的，毕竟忠言逆耳，好听奉承的话语谁会厌多？ 如果是看到的是对A股票不利空的消息，我们大部分人会选择过滤掉，这与掩耳盗铃、讳疾忌医没有太大区别。 我记得刚开始投资美股，一些股票并非知名公司，新闻信息甚少，有且仅有的2-3条都是英文新闻，看标题是该股票的利好新闻，我甚至不遗余力地查字典把新闻弄懂。假设，如果是不好的新闻，我想，我会看个大概就罢了。 第三步：自我怀疑 当我们选择性过滤掉一些不利信息时，看到的都是分析师唱多的研究报告，以及对其有利的财经新闻，无论这个股票是自己选择还是道听途说的，内心都充满信心，然而，最不如意的事情发生了。 自从买入该股票后，虽然面对众多分析师力捧，然而股价却不尽人意。很长一段时间，watch list其他股票涨它不涨也就算了，最后连指数都跑输，令我陷入极度焦虑我自我怀疑之中。 这个时候，我会很焦急地找出问题的所在。从而不断地翻看这个股票的一些数据和资料，经过我认真地对比，发现该股票财务表现的确不太亮眼，分析师所描绘的美好愿景也不曾实现，利空新闻越来越多，是之前自己选择性忽视了它们的存在。 现在我在犹豫，要不要把这个股票抛售。 第四步：最后防线的奔溃 现实给了我几个耳光，一下子把我带回到清醒。经过自己冷静分析，发现之前股票并没有想象中的好，而且过了一段时间的认知进化，甚至觉得这个股票所处行业根本没有前景，但是，目前这个股票令我亏损快接近20%，令我持之可悲，弃之可惜。 于是我抱有一种侥幸的心理，希望市场能为我的过错买单，心里许诺：如果股价反弹，让我的亏损比例回到10%我就清仓了，决不贪恋。 然而，事实是很残酷的，眼看股票的软件显示的浮亏比例从20%，变成22%，25%，27%，不断地刷新我对痛苦的忍耐度，最后当浮亏比例去到了30%时，终于压垮了心理防线的最后一根稻草，这时我做了一件大部分散户都做过的事：割肉！ 第五步：间接性失忆 当割肉过后，我感觉如释负重，但是心里是十分难受的。割肉过后一段时间，发现之前的股票A竟一步一步地回到之前买入的位置，甚至开始超过之前的成本价，于是心生懊恼，埋冤自己为何不再多坚持一段时间，埋冤自己为什么不会再下跌时补仓来摊低成本。 通过这件事，我认为自己的选股是没错的，错是错在自己的心理不过关，无法忍受亏损带来的痛苦，于是我间接性失忆，忘记了之前自己经历过的失误和焦虑，继而踏上另一条“亏损之路”，从而陷入恶性循环。 结语 每个人都希望投资是赚钱的，但也不能忽视投资亏损失比例很高的现实。其实亏损并不可怕，可怕的是不反思，不总结，不断陷入：自我膨胀-自我怀疑-自我忘记的恶性循环当中。以上，是笔者以及一些朋友真金白银买来的教训，希望对你们有一点启示作用。

一个外区ID的重要性 做美股投资，经常需要下载一些app是国区id以及国内应用商店没有上架的，这对很多新手朋友造成很大困扰。如果是安卓手机，个别公司会提供apk文件下载，如果是苹果手机，只有注册一个外区id来解决软件下载问题。 首先笔者非常不建议在咸鱼买的外区ID，因为十分不安全。所以，今天笔者就手把手教你注册一个属于自己外区苹果ID，全程仅需3分钟，有了这个外区ID，你可以自由畅快地下载各种非国区软件。 注册步骤 注册前准备工作： 能上网的电脑 电子邮箱 ⚠️注意：注册时关闭一切网络代理软件，不然提示错误❌ 1、登陆苹果官网的账户注册页面 打开谷歌浏览器，开启无痕模式，输入苹果账户注册页面网址，选择“创建你的Apple账”： 苹果账户注册页面网址：https://account.apple.com/ 2、输入你的个人信息，地区可以选择香港或其他，当然你也可以选择美国，笔者这里以港区作为演示，手机号可以使用大陆手机，不强求使用香港手机验证，完成信息填写后进入下一步 3、验证你的邮件地址，验证完成后你就可以看到以下界面，证明你的外区apple id已经注册成功 登陆你的外区苹果ID 注册完成后，我门需要在自己的Applestore上切换这个ID来下载软件，切换步骤： 打开applestoe👉点击右上角头像👉下拉至页面底部👉选择“退出账户”👉重新点击AppleStore右上角头像👉选择登陆👉输入你新注册的appleid 为了测试id可用性，笔者在注册后马上登陆进行验证，然后提示“由于安全原因，该账户已被锁定”，不用担心，解决方案也很简单，解决方案如下： 登陆苹果账户管理网址：https://support.apple.com/apple-account?cid=gn-ols-appleaccount-psp-helpful_topics 选择下方图示选项，输入账户密码和手机验证码进行验证，输入完成后就会提示账户被重新激活。 外区ID充值问题 如果你是港区ID，可以选择用香港银行账户提款卡（例如ZA bank的提款卡）、港区支付宝、香港手机号码（例如clubsim）进行购买小🚀之类的付费软件，如果是美区，只能是美区payple和美国发行银行卡。 如果当时地区选择了新加坡的，可以使用OCBC华侨银行提款卡来绑定applesore进行消费。 不过笔者相信能做美股的一个境外银行是人手必备的，所以这个问题大家根据自己实际情况就好，不懂可以私信我咨询。 补充信息 通过以上方法注册之后的id，在登陆applestore后会要求补充有付款信息，大家根据实际情况补充即可。

香港、新加坡都是亚洲的金融中心，资金的进出都是非常自由，正是由于资金流动自由了，就有很多未知的风险，特别是反洗钱。如果一旦中招了，就很容易面临账户被冻结，甚至关户的风险。 今天，我就结合自己在港卡以及OCBC上的使用经验，以及自己的所见所闻，来分享一下境外银行的维护技巧。香港和新加坡银行都是大同小异，我会挑一些共性的问题去阐述，然后针对OCBC实名认证问题重点说明一下。 了解银行账户风险的基本来源 在我们要维护好自己的境外银行时，首先要了解银行账户面临冻结或关闭的风险来源，对于这些风险源，我总结了几点： 不合规的资金流动，例如大额资金快近快出，频繁小额转账等。 异常交易模式，例如高频现金存取、零存整取，可疑的国际转账。 身份信息不完整或变更，个人信息没有及时更新。 长期不活跃账户，没有资金，电子银行长期不登陆等。 账户维护技巧 针对以上风险源，我们可以从以下几点来降低账户被风控的几率 1、保留大额资金凭证 保留资金凭证，是证明资金合法来源的重要手段。对于大额存款，准备清晰的来源证明文件， 确保每笔资金都能追溯和解释。例如，对于做期权的投资者，从10万变成500万也是一件常见的事，如果一下子把所有盈利提现，我们就准备好券商的结单来作为这笔资金来源的合法解释；有些人是拿着现金去银行存，ATM的取款凭证也可以作为这些资金合法来源。 2、避免可疑资金交易 不要接受来路不明的资金转账。譬如，我们经常看到有人在一些港卡群或者美股群喊着想用美金换港币或者是港币换人民币，汇率看上很好，但是，由于我们无法确认这些资金的来源，很容易接受到黑钱或者赃款。再有，我们可能会遇到一些网友想借用我们的境外银行帮忙接收一笔汇款，承诺给予汇款金额好处费，我们同样无法知道这些钱的来源，所以也存在很大可疑资金交易风险。 3、避免不规则的资金流动 不规则的资金流动是指大额资金的快进快出，频繁小额转账等。这里的大额和频繁如何定义，我很难给出一个很确切的答案，因为笔者也曾经做过快进快出的操作，当时要切换交易平台，资金到了银行后就马上转到券商了，这也算是资金快进快出的定义。所以，虽然做了这些行为与账户被风控没有必然联系，但会增加被风控的几率。 4、避免个账公用 所谓个账公用是是指把个人账户当成公司户来所用，例如频繁地与其他公司账户有资金往来，利用个人账户接收一些大额合同费用等。 5、定期活跃账户 境外银行账户笔者是不建议开太多，因为这些账户都需要我们费点心思去维护。如果账户长期没有余额或者有余额但长期不登陆使用，也很容易变成不动户。因此，我们要每个月至少登陆一次网银，然后适当用该账户提款卡进行消费，让账户的资金流动起来，这样账户在银行角度看起也算是比较健康的一类。 6、适当为银行贡献一些利润 换位思考一下，如果你作为银行的拥有者，是不是也比较青睐有价值的客户呢？例如，我们可以在银行购买一些银行理财产品，可以是一些基金或短期储蓄性保险，因为这些银行都有代销费用，如果资金的确没有更好的去处，适当地让利给银行也是为这个账户的健康度加分。 当然，以上6点全部做好也不能确保你的账户安全无虞，毕竟银行风控也是谜一样的，我们只能降低弃发生的几率罢了。 OCBC实名认证问题 笔者也经常收到网友后台私信问OCBC有关户的风险吗？其实不仅OCBC，即使是香港银行也会有关户风险。对于OCBC莫名其妙被关户，如果没有做了一些上述文章列举的高危行为，那么很大概率是在实名认证环节出了问题。 根据OCBC华侨银行对于中国用户远程开户的政策要求，成功开户半年内必须要有一笔至少1000SGD等值的同名账户汇款，这里没有要求一定首笔，也就是说，如果你即使首次成功入金了，都一定代表是实名认证成功。 国内有很多伙伴是用工行汇的，因为手续费最经济，但是工行会自动在名字之间加空格，如果名字是三个字，导致会被OCBC认为不是同名入金，半年过去了，OCBC就会根据开户政策要求关闭帐户，但是，有些人是三个名字，但也被OCBC识别为同名入金。所以，最稳健的做法，不确认自己的是否完成实名认证就去安全邮箱跟客服发一份邮件确认一下。 模板可参考： Subject: Verification of First Same-Name Deposit Completion Dear OCBC Customer Service, I recently made a deposite to my account from a same-name source. Could you please confirm if this fulfills the requirements for completing the first same-name deposit verification? Thank you for your assistance. ...

前言 OCBC华侨银行是新加坡地区的，而新加坡本土券商大部分都是支持DDA快捷入金，这个DDA有点类似国内的银证转帐和香港的EDDA，只要首次授权绑定后，出入金都是秒到的，而且没有费用。 注意：如果当时新加坡券商开户证件选择用大陆身份证的，需要联系客户经理补交护照文件才能申请。 DDA绑定流程 第一步：从新加坡券商发起DDA授权申请 打开券商手机app，选择存入资金，存入方式选择“DDA”，deposit bank 选择ocbc bank。这时会弹出ocbc网上银行的登录界面，输入当时开户时设置的账户和密码。 第二步：在OCBC授权DDA申请 输入账户和密码后，OCBC华侨银行会弹出授权认证，点击ocbc认证信息后进入ocbc手机客户端认证即可。 第三步：授权信息填写 填写相关信息，备注名称自己填写一个即可。选择绑定的ocbc账户要选择未来自己主力使用的账户,因此大家按照自己情况去选择。 第四步：再次确认授权 第五步：绑定成功后即可DDA入金 原创不易，分享或转载请注明出处，如果你觉得文章不错不妨点个关注和赞

笔者一直提倡新手朋友定期买入标普500指数基金ETF，也建议如果你看好某个行业，直接购买该行业的ETF。但是，大家有想过ETF的价格运行原理吗？ 标普500指数ETF，顾名思义，是追踪标普500指数的，所以指数涨跌会影响这个ETF的价格走势，但同时，ETF是在二级市场交易的，它的价格也会受投资者的情绪影响。今天，笔者就简单说一下ETF价格的运行逻辑，才疏学浅，如有错漏之处，欢迎各位读者指正。 ETF的价格形成机制 ETF跟单一股票不同，它是一篮子的股票组合。单一股票价格变动是很好理解，股票的短期价格是受到投资者情绪影响，当需求大于供给，股票就会上涨，反之则会下跌。 而ETF价格不仅会受投资者情绪影响，也会受它篮子里股票的价格影响。为了更直观显示出来，我跟大家分享一个故事： 在某天，某基金公司发行一个小白ETF，这个ETF有两个股票，分别是股票A（50美金/股）、股票B（30美金/股），合计持有2股，因此这个ETF的价值为：50+30=80美金/份。 不考虑其他费用前提下，这个80美金/股就是这个ETF的净值，也叫NAV（Net Asset Value） ETF的折价和溢价 接着上面的故事： 有一天，市场突然发布了一则利好消息，刚步入美股市场的大白伙伴是一个大款，但同时具有情绪化的弱点，他看到这则消息后马上在股票市场以200美金购买这个小白ETF，这个ETF的交易价格从昨天的80美金/份跃升至200元美金/份。 虽然这则利好消息也直接刺股票A、B的股价，但这个小白ETF所持有的股票A只涨到100美元/股，而股票B只涨到70美元/股，ETF的NAV为170美元/份，低于ETF目前在二级市场的交易价格200美元/一份。 当ETF的净值（NAV）低于二级市场交易价格时，我们称之为ETF溢价。同样道理，当算出净值高于二级市场价格时就为ETF折价。 套利者的出现 这个时候，一个比较聪明的投资者小东看到一个千载难逢的投资机会，他发现： 在二级市场上买入一股A股票和买入一股B股票，合共价格是170美金，然后他拿着这两个股票对小白ETF的发行人（基金管理公司）说：我给你一股A股票和一股B股票，你给你一份小白ETF份额吧，基金管理人是按照规模收取管理费，听到这项交易它当然答应。 小东把换来的一份小白ETF马上拿到二级市场售卖，每份200美元，但是小东的成本也就170美元，这30元的差价就是小东的利润。 小东利用同一个标的物在不同市场具有不同的交易价格进行跨市场交易，这个过程我门称之为套利交易。 其中，小东的身份就是美股市场中那些ETF的做市商，正是这些做市商存在，当ETF出现溢价时就增加ETF的供给，当ETF出现折价时减少ETF供给，从而使ETF的价格无限接近ETF的NAV。 套利交易的运行机制 价格高于NAV：当ETF的市场价格高于其NAV时，套利者可以在市场上卖出ETF，同时购买其组成部分（或对冲等价头寸），然后将资产交给ETF发行商，换取新的ETF份额。这一操作增加了ETF的供应，导致市场价格下降，接近NAV。 价格低于NAV：相反，当ETF的市场价格低于NAV时，套利者会买入ETF，同时卖出其所代表的资产或进行对冲。随后，套利者将ETF份额交给发行商以换取底层资产。这样，市场上的ETF份额减少，推高价格至NAV水平。 怎么查看ETF的NAV呢？ ETF发行商网站：许多ETF的发行商（如Vanguard、BlackRock等）会在其官网上提供实时的iNAV数据。 金融信息平台：如Bloomberg、Yahoo Finance、Morningstar等平台也会提供iNAV或NAV的近似值，帮助投资者了解ETF的实时估值。 当然，一般人是很难进行套利交易的，笔者写这篇科普文章的也不是建议大家去做套利。通过NAV与交易价格对比，我们可以评估目前ETF是处于折价还是溢价的状态，笔者使用是Yahoo Fiance进行查看ETF的NAV的，也比较方便，直观。

自从成为一名文字型博主以来，经常收到读者后台私信或留言，他们咨询一个最多的问题是： 定投标普500指数ETF，选SPY还是VOO？ 下边我整理了一些相关资料，以及谈谈我的个人看法。 投资ETF的重要性 如果你看好AI会all in 英伟达吗？如果是我，我会投资一些人工智能行业ETF，而不会押注单一股票。 ETF，也叫交易型开放式指数基金，通常追踪一个市场指数或行业，我们可以通过持有一只ETF获得对多个股票或资产的敞口，降低单一公司风险。 对于新手来说，ETF也减少了选股的复杂性，只需选择追踪广泛市场的ETF即可参与投资，是最容易跑赢市场的一个投资策略。 挑选ETF的几个考虑维度 美股有很多ETF基金，笔者也是十分建议新手直接买ETF，在我们挑选一个ETF的时候，有三个因素必须纳入我们的考虑范畴的。 1、管理人的知名度 管理人是指这个ETF的发行人，即使是同样追踪标普500指数的被动型基金，不同的管理公司也有不用的追踪策略，所以收益也会有一点差异。一般来说，管理公司越大，其策略会更加科学和更好。 2、管理规模 这个决定ETF的流动性。我们交易ETF，肯定想无论是买入和卖出都能快速地成交。如果ETF流动性不足，不仅容易导致撮合交易时价格不好，而且流动性不足会导遇到恐慌性抛售时无法及时卖出。 3、管理费用 管理费用是这个基金管理人收取的费用，一般是按照管理规模计提的。其计算公式为： 指数基金收益-管理费用=真实的净值收益 这个费用已经在每天净值公示前已经扣除，所以管理费用直接决定你最终投资收益。 SPY和VOO的具体差异 管理人来看，SPY和VOO的管理人都是比知名的，分别是道富和先锋，所以知名度差别不大。 管理规模来看：SPY是6000亿美元，VOO是5470亿美元，两者的管理规模也差异不算太大。 管理费用：SPY是0.09%，VOO是0.03%，三倍的差异，放在短期来看，这个影响比较少，如果拉长周期来看，这个影响是比较大的。 结论 从以上对比可以看出，如果你是选择定投的，那么选VOO会比较合适，因为长期来说，管理费用影响会随着投资周期拉长而逐步显现。如果要做衍生品策略的，选SPY，因为SPY的衍生品交易更为丰富。 以上内容仅供参考，不构成具体的投资建议！