2024年9月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。 说真的，对于降息50个几点我也颇为意外。不过从市场的走势来看，之前市场一直担忧降息步伐过快的衰退（recession）隐忧已经price in了，所以并没有过大波动，至于未来市场往哪边走，还要持续关注通胀数据（inflation）和就业数据（non-farm payroll）。 既然降息已成定局，今天我就来说说降息会对我们这些🇺🇸股投资者有什么影响吧。 1、短期国债收益率会降低 短期国债收益率通常对美联储的货币更为敏感，降息后，短期国债的收益率会迅速走低。 还记得之前我跟各位说过的SGOV这类美国短期国债ETF吧，笔者一般空仓的资金都会用来购买这类现金理财类ETF的，不仅流动性好，年化收益率也不错。在美联储还没宣布降息之前，SGOV的年化收益率有5%以上的，经过这次降息后，收益率可能会跌倒4字头。 2、美元的货币基金收益率会降低 货币基金持有的资产大多数是短期存款，它的收入来源是这些短期存款的利息收入。在降息之前，很多平台的美元货币基金7天年化收益率都在5%以上，之后估计也会回落至4字头。 之前笔者也介绍过一些外币的理财好去处，货币基金也是其中一个选项，而今美元类货币基金收益下滑，需要自己衡量是否继续持有。 3、同等人民币能换取更多美金 美联储利率还会对汇率市场造成一定影响，美联储降息后，美元指数走低，相对应的各种非美货币被动升值。 就在一个月前的时间，人民币兑美元汇率还在7.2:1左右，目前人民币兑美元汇率在7.07:1。 一个月前，50000人民币能换取6944美金，现在50000人民币能换取7072美金，足足多了128美金。同理的，如果这段时间想用美金换回人民币就会换得更少，这是投资🇺🇸股必须面对的汇率风险。 4、长期国债的上升空间或打开 想象一下，你买了一张长期债券，它每年支付一定的利息，并且在到期时返还本金。如果你计划持有这张债券直到到期，那么你可能不太关心利率的变化。但如果你想在市场上出售这张债券，那么利率的变化就很重要了。未来的利率降到越低，你手上的这张长期债券就越值钱。 之前介绍的TLT长期国债的ETF在宣布降息前走出一波单边上涨行情，虽然宣布降息后利好兑现并没有继续上涨，但是一旦开启降息周期，其价格是震荡向上的。 5、科技类股票会造好 科技类的股票是属于利率敏感型股票，特别是罗素2000的成分股，因为借贷成本会对这类公司的经营效益造成很大影响。当时美联储宣布加息时，这类股票成为下跌的重灾区，同理，如果美联储宣布降息，这类股票会直接受惠，届时如果这些利好因素能在其财报有所体现，那么将会推动股价上涨。 6、如何看待这次美联储降息？ 是不是开启降息周期后股票就会开启上涨模式呢？ 答案：当然不是 决定股票的上涨的核心因素是企业的盈利水平，降息后人们之所以预期股票上涨原因有两个： 1、利率降低后会使一部分储蓄资金向股市中转移。 2、利率降低对降低企业财务成本，从而提高盈利水平。 其中第二个原因是最核心的原因。目前，虽然美联储出打响了降息的第一枪，但是并没有数据表明其经济能实现软着路，或者其衰退的隐忧已完全褪去，如果经济环境不好，衰退的风险还存在，即使降息也不定推动股票上涨，直至上市企业盈利水平改善。 所以，以一颗平常心来看待这次降息吧。在降息的同时，对我们投资也会带来一些影响，例如一些美元短期理财收益率下降或短期汇率波动，这都要求我们充分评估其带来的影响，从而选择更有利于我们的决策。 以上观点仅作分享，不构成具体的投资建议！

今天是中秋节，首先祝各位读者中秋节快乐，阖家幸福！ 这几天人大代表通过了延迟退休的草案，坊间沸沸扬扬。有人沾沾自喜，因为他们都是准备退休，不受新政策影响的群体；有人则犹如晴天霹雳，感觉这世纪以来不愉快的大事都跟自己脱不了干系，他们就是70末至80末的群体。 当我一次听到这个消息，内心还是挺平静。因为早在几年前，媒体报道养老金缺口以及出生率下降等相关新闻时，我就预期这件事已经越来越近。为此，我马上买了一份预定利率为3.5%商业养老保险以及开始认真钻研mei股投资，然后好好规划自己的退休。 时代变了，梦也该醒 在我学生时期，一直对编制有一种执念。这个可能在大部分长辈的眼中也是一个最好的归宿，特别是北方地区，读完大学不进编制就像没工作一样。读书-进编制-拿高额退休金，这个轨迹就是被认为预定的人生轨迹，如果不按这条路走就是偏离轨道了，其实这种思想也是跟他们所处的年代环境有关。 但是，这几年我看到一个趋势，gong务员可能会聘任制，编制教师可能末位淘汰，ji关内第三方劳务派遣的队伍被清退，这些被贴上“铁饭碗”、“稳定”标签的工作还有追求的意义吗？ 社会是不断发展的，我们的思维也不能一直活在过去。就像民国初期，如果还保留清朝的着装和礼仪习俗顽固分子能不被笑话吗？目前来说AI、区块链、机器人等都是未来财富风口，只要我们站上风口，就能吃上时代的红利，这才是我们应该关注的东西。延迟退休可能是无奈之举，但也给我们敲响了警钟，它像是在告诉我们：现在时代已经改变，考编干到退休的梦也该醒了。 退休年龄应该由自己去决定 在宣布延迟退休这个消息的之前，笔者工作的单位内就有前辈跟我调侃：年轻人，到你们那时可能要65或者更后才能退休了；我就礼貌地回应：前辈，退休年龄应该由自己来定义，而不是政策。 大家可以看回我公众号的改名历史，在2021年8月我就将公众号名字改为“提早退休那些事儿”，公众号内容就是分享我的理财投资技巧，以及我对投资的感悟相关；后来因为工作太忙而搁置了，然后从今年7月才开始重拾公众号写作。 在这里，我衷心感谢那些阅读、点赞、转发的读者粉丝，因为看到你们后台私信认同笔者的文章，让我倍感暖心，那也是我一直更新下去的动力。虽然有时我会在文章尾部附打赏链接，但有时我并不需要物质上的打赏，一个简单的点赞和转发，对我来说已经是很大支持。 在我看来，退休的前提条件是你已经足够的现金流去应对老龄化风险，换句话说，那就是实现财务自由。何时选择退休，完全是取决个人，即使你尚未到达领取退休金法定年龄，但你选择退休时，你的现金流足够覆盖你日常生活开支。 想退休前你需要存多少钱？如何实现？ 那存多少钱就可以退休呢，200万？300万？还是1000万？我觉得是一个很个性化的问题，而且每个人的所在的城市生活水平也有所差异。 在《金钱心理学》这本书中作者提到一个观点：幸福=财富/欲望，欲望是一个分子，它的值越小，获得的幸福感就越大，这个道理同样适用于退休时的财富需求。如果单纯要求能维持一日三餐的开支，其实财富的需求就不大，但是如果除了能覆盖日常开支，还要覆盖一些旅游娱乐方面的，所需要财富就大一点。 我这里简单计一个数： 一个一家三口家庭在笔者所处的城市，每个月水电生活成本在4000元左右，一年的开支大约48000元，这里我按照5万一年计算好了，按照每年1%的通胀水平，假设这个人是30岁男性，计划退休年龄在50岁，现金流必须保证我们能30年不工作都能覆盖日常开支，它的现值是150万，考虑到通货膨胀因素，20年后的终值202万，这里姑且按照200万来计算吧。 如何用20年时间实现200万的存储计划呢？ 我的看法是：工作+知识技能变现+投资创造被动收入 工作是基础，它是每个月收入的主要组成部分；此外，笔者也建议将自己的知识储备和技能进行深度开发利用，如果你暂时没有的，也可以找一项技能学习，例如视频剪切和图形编辑等；最后通过主页和副业的收入进行一些风险投资，以实现合理的回报。 假设我们只工作不投资，在20年实现200万的储蓄目标，一年需要存10万，每个月需要存8300元，这个存款额对于大部分家庭来说可能都比较吃力。 但是如果我们把每个月提留的部分资金进行风险投资，通过复利的魔力，20年后会有什么意想不到的后果呢？ 根据数据，显示标普500指数的平均年回报率在10%左右，这也是巴菲特老爷子最推崇的投资标的，如果每年将一笔钱买入标普500指数，每年需要存多少钱才能在20年后实现200万的储蓄目标呢？这里也算一个数，它涉及得到普通年金的终值来倒推每期金额，由于笔者数学不好，我把这项任务交给chatgpt来代劳。 如上图所示，假设标普500能实现每年10%平均回报率，每年只需要存34919，每个月只需要2910元。 当然，这个预测建立前提是标普500指数能实现每年平均10%回报率，如果它高于10%，可能不用20年就实现这个储蓄目标，同理，如果低于10%，可能要用多于20年的时间去实现目标。 至于标普500的投资途径，国内QDII，或者国外（代码：SPY），两者选其一即可。当然定投标普500指数是一个其中选项，另外一些优质的分红型baoxian也是可以拿入考虑的范畴。 后记 我记得在《窃听风云2》结尾时，吴彦祖以其收集了同叔内幕交易的资料来要挟他，同叔感觉自己未来的命运都要受人摆布便选择终结了司马念祖的生ming，虽然这是一种极端的做法，但也侧面反映了自己命运不受自己支配内心的一种无奈。 退休应该由自己去决定，至于什么时候能领取养老金，每个月能领取多少，或有以后有无得领，我一点都不知乎，当然我更希望以后会越来越好，但这些都是不受我们支配的。我们能做的，就是不确定性中寻找确定的。例如投资，通过时间的沉淀，让自己慢慢变富，我觉得这是每个人都可以做到。 相关链接： 《谈谈我为什么放弃A股，转投漂亮国的股票》 以上内容仅为个人观点，不构成具体的投资建议！

一入美股深似海，从此健康是路人。这是大部分mei股人的真实写照，美股虽然能为你带来财富，但是要经受时差带来的考验，有人熬夜看盘，一两点才愿意睡觉，长期下去，身体必然发出求救信号。 交易过美股才知道的事 1、股价变动太快，限价单根本成交不到。 刚开始交易美股，一直习惯沿用A股的限价单。但是，美股大部分优质一点的股票都是三位数价格，而且交易期间允许变动价位是去到小数点后两位，所以在刚开盘或盘中股价出现剧烈波动的时候，基本上很难用限价单去成交。我刚接触美股时，打算买点股票，但是订单限价太低成交了，然而股价蹭蹭地往上涨，所以不停地重复改价，再提交，好几次才成功。 我们总是希望能以一个理想的低价格的买入，但现实总是很难如愿。 2、熬夜看盘身体吃不消 交易过美股的人都知道，美股连续交易时间要到凌晨4点才结束（冬令时间会推迟到5点），如果每天都熬夜看盘，这是一件极度危险的事情，除非你是一个期权交易者，不然不建议你熬夜看盘。但是有朋友会问，有时市场突然在尾盘跳水了，而且股价也进入到我的买入或加仓区间了，只是睡觉耽误了买入时机，睡醒之后股价在盘后交易时段已经从低位上涨不少，每次都会错做这样的交易机会。 的确，这情况很常见，但是眼看每年体检报告异常项目越来越多，熬夜看盘交易真的得不偿失。因此，下面我会教你如何利用不同的策略订单为自己创造更多有利的交易机会。 美股常见的订单类型 限价单 市价单 止损单（市价，限价） 条件订单 1、限价单： 定义：顾名思义，限价单的定义就是将订单价格设定为一个具体价格，一旦价格高于或者低于你的设定价格就会成交。限价单的好处就是可以事先设定一个价格，到价才成交，但劣势也很明显，就是当股价剧烈波动时无法立刻成交。 应用场景：一般情况在，我都很少用限价单的，但只有一种情况我会用到，就是睡觉前的加仓计划。投资美股这么久，我总结了一点经验，那就是机构投资者比较喜欢在开市前和临近收盘交易。细心的你也可以留下下，本来涨好好地，尾盘翻红，本来跌的凶狠，尾盘会有神秘的抄底力量。所以，如果一只股票开盘时段跌了，但还没到你预期价位，我们可以设置一个限价单，等股票价格跌到设定价格就自动成功，订单有效期时间选择当天有效。 2、市价单 定义：是以当时市场价格成交的订单，不需要自己设定价格，可以使得订单快速成交。市价单能保证我们快速成交，避免市场异常波动错失买入或卖出时机，但缺点也很明显，有时候会因为市场价格的波动而导致成交价格与投资者的预期有所偏离，本人亲测，市价成交的价格都比实时显示的价格有一定偏离，只能说是鱼与熊掌不可兼得吧。 应用情景：用于急于逃命和急于买入。这是用钱买回来的教训。之前持有一直股票，开盘低开6%，已经跌穿心理预期位置，然后打算卖出，但是股价变动太快，改价，撤单好几回，8%，9%，最终在下跌12%成交。所以，如果决定了要卖出，就不要等所谓理想价格。 3、止损单（市价，限价) 定义：允许用户针对某只股票设置一个触发价格，当此触发价格达到后，立刻向市场提交一份买入或卖出的订单单，可以是限价，可以是市价，比较常用的市价止损单。比如目前我在130美元买入了若干股英伟达，设定的一个止损点位是100美金，因此，我设定一个100美金的市价止损订单，当股价触及100美金时，证券公司会帮我在股价触及100美金时生成一个市价卖出订单以成交。此外，这个订单还可以用于保护盈利。 应用场景：这种订单有点类似限价单，目的就是让自己亏损和盈利保持在一定水平。 4、条件订单 定义：条件订单是每个证券公司为提供更好的用户体验而向客户提供不同的策略订单，尽管功能相似，但在名称上又不尽相同。这里以我使用过长桥的反弹买入功能举例，什么是反弹买入订单呢？它是当股票由下单后最低点反弹幅度达到设定跟踪涨幅时，系统会自动帮你提交订单。这里我举一个例子： 例如今晚美股开盘后大跌，如果直接用市价单很可能是接了飞刀，如果用限价单，太低则很难成交，太高则很可能抄在半山腰，这时我们就可以用反弹买入订单。例如，我设定了一个涨幅为2%的反弹买入订单，如果股价一直下探，从不反弹，那么我这个订单就不会成交，证明卖方的情绪还没完全宣泄。如果股价下跌到一个价位就止跌了，然后回升了2%，那么我这个条件单就会触发，然后帮我进行买入操作。 可能有读者会问，这样岂不就买不到最低点了？的确，反弹买入都是等股价止跌回升再买入的，回升比例由自己去设定，但是一般情况下，如果股价出现第一次的止跌回升，证明买卖双方力量达到第一次平衡，后续下跌可能性就会降低，但是不排除反弹后会继续下跌。因为没有人能准确预测股价走向，所以我们只能从大数据和概率论的层面去为自己的交易提高胜率罢了。 应用场景：这个条件订单同样适用于回落卖出，因为股价上涨到一定程度出现2%或3%的回撤，证明短期买方力量衰退，可能会有回调。因此，这种订单一般用于大跌时抄底或大涨时止盈。 我的一般操作方法 一般买入卖出。对我而言，一般买入股票我都会用市价单或者限价单，这个视乎我交易时的迫切性去确定，但按照目前数据来看，市价单占比应该超80%。 止损或加仓。是否需要止损，这个视乎你资金属性（长期还是短期）和持有标的（价值股还是概念股），我一般很少有止损操作，更多的是加仓。如果在10点半左右，最迟不超过11点，还没出现我预期中的价位的，我会睡觉前设置好限价订单，然后安心睡觉，无论成交与否都保持好的心情，绝对不会因为挂着订单而寝寐不安。

受益于美联储降息预期，一类资产有点抢跑在美国长期国债前面，在今年纷纷录得不错的表现。 在投资领域，有人偏爱固定资产类，笔者就有一位朋友不喜欢股票或基金，因为感觉太虚无飘渺，他的父辈就开始涉足商铺投资，在他们的思维里边，始终觉得能得见，拿在手的东西才感到实在。其实这个并没有孰优孰劣的说法，只有合不合适的，毕竟实物类投资的门槛还是偏高，所以一种低门槛的实物投资方案应运而生，它就是房地产信托基金REITs。 房地产信托基金（REITs）也是笔者比较喜欢一类投资品种，也有人开🇺🇸股目标就是投资REITs，对于一些有持续稳定现金流需求的投资者来说确实是一个不错的选择。房地产信托基金投资门槛低，最低几百元人民币就可以，我在之前写过一篇文章，如果还不懂reit如何运作的，可以回看我这篇文章： 【一篇文章看懂REITs-附美股REITs龙头公司清单】 在美国有很多上市的REITs，即使都是属于REITs，但是他们的收益情况和面临的风险都是有点区别，今天重点介绍四个比较大型的房地产信托基金REITs，以及它适合哪类人投资，最后谈谈我对REITs的看法。 美股中比较大型的REITs 1、American Tower Corp（AMT） 价格：236美元 派息频率：月度派息 股息率：2.77% 公司简介：AMT(American Tower Corporation)是一家领先的全球房地产投资信托公司,主要专注于拥有、运营和开发通信基础设施,包括无线通信塔、室内系统和室外分布式天线系统。​​​​​​​​​​​​​​​​ 2、Equinix, Inc. (EQIX) 价格：817美元 派息频率：月度派息 股息率：2.07% 公司简介：Equinix (EQIX) 是全球领先的数据中心REIT，在多国运营超200个数据中心，为企业提供关键IT基础设施、互联服务和云交换解决方案，受益于数字化转型趋势，以其全球网络、多元化客户群和持续扩张战略在行业中保持领先地位。​​​​​​​​​​​​​​​​ 3、Public Storage (PSA) 价格：345美元 派息频率：月度派息 股息率：3.52% 公司简介：Public Storage (PSA) 是美国最大的自助储存设施运营商和REIT，拥有遍布美国和欧洲的数千个储存单元，为个人和企业提供多样化的短期和长期储存解决方案，凭借其广泛的地理覆盖、品牌知名度和规模经济优势在行业中占据主导地位，受益于城市化和消费者生活方式变化带来的持续需求。​​​​​​​​​​​​​​​​ 4、REALTY INCOME CORPORATION（O） 价格：62美元 派息频率：月度派息 股息率：5.06% 公司简介：Realty Income Corporation (O) 是一家著名的月度派息型REIT，专注于收购和管理独立租赁商业地产，主要面向零售、工业和其他行业的信用评级较高的租户，以其"月度红利公司"的品牌形象、多元化的投资组合、长期净租赁合同和稳定的现金流而闻名，为投资者提供可靠的月度股息收入和潜在的资本增值。​​​​​​​​​​​​​​​​ 以上四个REITs5年来的平均涨幅： 投资房地产信托基金的的收益和风险在哪里 收益 投资房地产信托的基金的收益有两种，分别是资本增值和租金收入。 资本增值。这个很好理解，由于房地产信托公司会有物业买卖收入，而且所持物业会有升值部分，所以会令REITs有溢价部分。 租金收入。这也是所有REITs最主要的收入来源，而租金收入就是我们每个月收到的股息。 风险 共同风险：利率风险、空置率风险 、地产行业周期性风险、经营管理风险、流动性风险、政策法规风险。REITs属于房地产行业，对利率是相当敏感的，一般降息会直接利好它们，所以利率风险是REITs的首要风险，这些风险具体介绍可以看回文章开头的文章链接，这里就不逐个解释这些风险的定义了。 个别风险：这里的个别风险，是指特定行业REITs的风险。例如在2020年初疫情刚爆发时，一些广场商超类的REITs受影响程度会比美国铁塔这类通信设施的REITs要大，同时由于电商渗透和冲击，商业广场的REITs也会受影响。所以，不同的REITs有各自的行业风险，这个在我们选REITs时就要考虑清楚。 投资单个REITs和房地产信托基金ETF的区别 近期有读者问我，投资单个retis和类似VNQ这类的房地产信托基金ETF各有什么优缺点，我将它们各自的优缺点整理了一下，具体如下图所示： 特征 单个REITs REITs ETF 定义 投资于单一房地产投资信托公司 投资于多个REITs的基金 分散化 低 - 集中于单一公司 高 - 投资于多个REITs 风险 较高 - 受单一公司表现影响 较低 - 分散投资降低风险 潜在回报 可能更高 - 如果选择表现优秀的REITs 相对稳定 - 跟踪整体市场表现 管理 需要更多个人研究和管理 由专业基金经理管理 费用 较低 - 仅有交易费用 较高 - 包括管理费和交易费用 灵活性 高 - 可选择特定行业或地区 低 - 通常跟踪广泛的REITs市场 股息 可能更高 - 取决于单个公司 相对稳定 - 反映整体市场平均水平 适合投资者 有时间研究、风险承受能力强的投资者 希望简单、分散投资的投资者 个人认为，关于个股和行业ETF的选择具体还是根据你个人实际情况来确定。选择个股，能获得更好的收益，但不得不面对单个企业的经营风险，因为历史上的确有REITs破产的先例；而选择ETF，牺牲一点管理费和潜在高收益来换取更好的抗风险能力。 ...

在华尔街2这部电影，有一句话给我印象很深刻，那句话就是：Money never sleep，它虽然是贪婪资本家的内心独白，但也带给我们一种思考：那就是让你的钱流动起来，就像血液一样，流动才意味着有生命力。 我媳妇不怎么爱理财，直至前几天才开始醒悟终于肯去做了一笔定期存款，而且触发她做这笔定期动机却是一个防诈骗短视频，她觉得活期里的钱不够安全，怕随时被人卷走。无论怎么说，这也是好的开始，起码肯踏出这步，终于做到下班后让钱为她而工作。也是这几天我开始关注到一年期的人民币定期存款利率只有1.75%，而且期限长的也是差不多这个水平，让我不禁感概：现在还能买到年化4%以上的理财真的非常幸福。 相信很多关注我的读者都已经人手一个新加坡ocbc银行账户+一个jingwai证券账户，可能个别读者更开通了英国的ifast银行账户，如果还没开通的按照我以下教程去开通账户，这篇文章我将介绍如何利用这三个平台让你的闲置外币资金跑起来。 【一篇文章说清新加坡ocbc华侨银行-从开户到资金回国】 【2024年长桥证券开户教程｜终身免佣金｜支持OCBC无损入金｜新人领100HKD现金券和价值400HKD的股票现金卡】 【Ifast奕丰环球银行开户教程（持牌英国银行|英镑活期利率达4%】 ⚠️注意：以下内容仅供科普和参考，不构成具体的投资建议，请量力而行做投资！ 理财的铁三角定律 在我们进行投资理财的时候，一定要知道什么是理财的铁三角定律，即任何的理财产品都必须在收益、风险和流动性三者之间取得一个平衡点。它们三者之间相互制衡，此强彼弱，不存在一款收益高，风险低，流动性也好的理财产品，如果有人跟你推荐说存在这类理财产品的，要不是人品有问题，要不就是产品有问题。 一般来说，风险越高的理财，潜在收益率也会越高，这个很好理解。就流动性而言，如果流动性好的，潜在收益率也会越低，这个用银行活期和定期就举例就很好理解，因为要应对随时赎回或兑现的风险，资金的使用效率就会降低。 在我们挑选现金理财，不仅要关注收益率，还有关注其流动性，因为机会成本也是一种风险，如果流动性差而导致错过理想投资时机确实令人惋惜。下面介绍的理财，我会把流动性分为四个等级：优秀，良好，一般，差，旨在让你更好地选择到适合自己的理财。 OCBC华侨银行的新加坡币理财 名字：LIONGLOBAL SGD MONEY MARKET FUND SGD 产品类型：货币基金 收益率：年化3.7% 风险：低 流动性：一般 币种：🇸🇬新加坡币 由于新加坡ocbc华侨银行活期利率很低，定期存款门槛相对较高（sgd 5000起步），所以可选择性真的很少，同时我们属于非新加坡公民，一些政府信托类产品也无法参与，所以只能购买这个货币基金。由于是货币基金，它是免申购和赎回费的，这点比较良心，唯一缺点就是新加坡的工作效率的缺让人诟病，从申购、确认份额，看到收益需要4-5工作天，赎回同理。 购买路径：打开ocbc的手机APP👉左上角👉投资👉单位信托👉兴趣👉选择“money market”，这时就会匹配到一个名叫LIONGLOBAL SGD MONEY MARKET FUND SGD的货币基金，SGD就是该基金的计价货币种类。 Ifast奕丰环球银行英镑理财 名字：活期/定期 产品类型：活期/定期 收益率：活期年化4%，定期最高4.55% 风险：低 流动性：优秀 币种：🇬🇧英镑 活期存款能做到4%的确是良心，笔者刚开的是时候是4.25%，后来英国🇬🇧央行降息才变成现在的4%，听闻最高的时候去过4.5%的活期利率，活期利息每个月月初结上个月的。因为是活期存款，所以流动性很高，不存在卖出变现或赎回，如果对流动性要求不高的，可以做1个月或3个月的定期，利率可以去到4.33%和4.45%。 注意：由于ifast是属于虚拟银行，虽然有正规银行牌照和8.5万英镑的存款保障计划，但是经营风险也必须考量，所以存放的资金不宜太多。 证券账户现金类理财 名字：SGOV（美国短期国债ETF） 产品类型：开放式交易所ETF基金 收益率：年化5% 风险：低 流动性：优秀 币种：🇺🇸美金 美国的短期国债是一款稳健的投资类产品，与长债不同，短期国债的久期短，所以跟利率走向是正相关的。也就是说，短期国债收益跟随美元利率，如果美联储宣布降息，这类短期国债etf收益也会降低。 购买方式：直接证券app搜索SGOV买入即可。这个SGOV每个月月末会派息一次，派息后所得股息会在现金账户。 此外，长桥证券的泰康美元货币基金收益率也是挺高，目前费后的七天年化也能做到5.19%。购买路径：打开长桥app-市场-基金，即可看到首页的货币基金入口。 SGOV和美元货币基金之间如何选择呢？ 如果你是一个单纯理财投资者，可以选择货币基金，因为货币基金的收益是很稳定的；如果你是一个股票投资者，暂时无买入股票计划，可以暂时买SGOV，等需要买股票时直接卖出SGOV换成现金即可，这样既不会导资金闲置，也能兼顾流动性需求。

口罩时代投资港美股，最难解决的就是入金问题，当时一个香港手机号码可以注册一些类似香港支付宝，tag@go，tng钱包等服务，利用这些工具就可以临时解决出入金问题，现在回想起来真正印证了那句老话，世事无难事，只怕有心人。 在这几年我使用香港号码过程中，解锁了很多有趣神奇的功能，下边我会详细介绍一下，同时科普一下不方便过去香港的读者如何快速拥有一个香港本土手机号码，无需出境。 香港手机号码用途 利用香港手机号进行微信换区 我们常用的聊天软件微信有分wexin和wechat，其中wechat就是国际版本微信，wechat和weixin数据是连通的，即weixin用户和wechat用户可以正常交流，两者在平时使用区别不大，wechat的广告会少很多。那最大的区别就是隐私政策，wechat数据服务器在香港或新加坡，适用的隐私政策也不一样。从weixin切换到wechat的方法就是换绑一个非+86的手机，可以是香港、澳门或者其他国家手机号码。 除隐私政策不一样外，微信换区还有什么好处呢？ 1、激活callkit。callkit就是跟系统来电一样，无论是不是锁屏状态下都直接接听。CallKit电话会集成再系统电话的app里边，可以像系统电话一样执行回拨等功能。 2、激活wechat out。wechat out是wechat自带的一个国际语音通话功能，他可以低资费拨打国际长途电话。平时我联系jingwai客服、新加坡ocbc的银行客服或者其他国际电话我都是通过wechat out来拨打。 注册港区paypal 大陆的paypal功能阉割严重，除了日常消费，真的想不到其他用处。而港区的paypal不仅可以将里边的港币余额0成本转到香港银行，在国际业务上也能带来更多的便利，像港区paypal能接收欧元，英镑、美金等主流货币。 注册港区appleid并绑定Appstore消费 虽然注册港区的appleid，香港手机不是一个必选项，但是我使用的clumsim就是用来绑定港区的appleid进行消费的。要进行绑定港区appleid进行消费的香港手机号是有一定要求的：第一必须是实体（包含esim）手机号码，一些平台购买的虚拟手机号码是无法绑定的，此外必须是香港本土手机号码，我最早使用的移动万众卡就不行。 注册一些+86无法注册的业务 在使用一些境外账户时，例如境外证券账户，经常会出现+86手机无法接收验证码的情况，例如嘉信理财，如果用大陆手机经常无法通过手机验证，这不仅影响体验，紧张情况时会令你欲哭无泪。我自己的手机号码就是绑定了嘉信理财、google和X的账户。 申请香港的信用卡 开通香港银行不一定要需要香港手机号码，但是一般申请信用卡都需要香港手机号码和香港地址，虽然我没有玩卡，但如果你也想申请香港信用卡的一个香港手机号码就是必不可少。 可以获得一个原生的香港上网ip 虽然资费有点高，不适合作为主力上网卡，但是这个流量可以作为备用，特殊情况就可以保证自己不会失联。 如何获取一个香港手机号码？ 1、自己过去香港一趟购买或让朋友帮带。如果是珠三角地区的，可以在旅游时顺便带个也非常方便，但千万记住不能多带，不然到了海关那就真的说不清。 2、海鲜市场找代购。这个途径费用高，而且看自己运气能不能找个靠谱的代购。 今天我给大家介绍一个免出境，快速拥有一个香港手机号码的方法：就是利用ESTK+clubsim 之前我介绍过5ber这个项目，在estk还没出现之前5ber的确是一个很好的esim解决方案。下图是5ber和estk之间的对比： estk 5ber 开源性 开源项目 非开源项目 数据存储位置 数据存在本地sim卡 数据存储在云端 价格 lite版本99港币，进阶版本189港币 基础版12美金，进阶版25美金 最大支持esim数量 lite版本3个esim，进阶版20个esim 基础版2个esim，进阶版15个esim 苹果手机支持 支持苹果手机写入和切换esim 不支持苹果手机写入也不支持切换 写入方式 支持手机写入和电脑写入 仅支持手机写入 结论：estk和5ber各有自己的优势和特点，如果站在安全性的角度去考量，estk或许是更好的选择。 如何使用estk 1、下载EasyEUICC安装包，查看自己的安卓手机是否支持写入 EasyEUICC的下载地址：https://www.estk.me/downloads/ 安装完成后点击“compatibility check”来进行检查，当看到你的安卓手机出现全部打☑️证明手机支持写入，如下图所示： ⚠️注意：这一步很关键，因为estk不支持退货，一定要确定自己安卓手机能用再购买。 2、购买estk 进入estk官网：https://www.estk.me,选择注册账户 选择适合自己的版本，2025年，ESTK更新后从两个版本变成四个版本，分别是：AIR、DRO、ESS、MEG，他们分别价格和特点是： ESTKme-AIR (99 HKD)。面向刚需客户，超低价格，无痛购买，仅允许存储 2 个Profile，但是包含了iOS切换与下载在内的全部 ESTKme 特色功能。 ESTKme-DRO (119 HKD)。容量为 440 KiB，不支持 iOS 切换与下载（但iOS上也是可以用的）仍保留设置第三方软件 ARA-M功能（可选择使用第三方LPA软件进行管理）。 ...

前言 近段时间的美股行情就像过山车一般，一来说近期的劳动市场数据已经trigger萨姆规则，美国经济陷入衰退，引发一轮恐慌性抛售。二来又说从近期的经济数据显示美国经济韧性好，软着陆的概率高，股市📈又从低位反弹近10%，让很多人感觉无所适从。今天这篇文章就介绍一下什么是萨姆规则，以及谈谈我看法。 什么是萨姆规则 萨姆规则(Sahm Rule)是一个在2019年提出，并用于识别美国经济衰退早期迹象的经济指标。它的理论提出者是克劳迪娅·萨姆（Claudia Sahm）是一位知名的经济学家，同时也是投资公司New Century Advisors的首席经济学家，她最为人所知的贡献之一是提出了“萨姆规则”（Sahm Rule）。 萨姆规则的计算原理 萨姆的规则的计算方式很简单：当3个月移动平均失业率超过过去12个月最低失业率0.5个百分点或更多时,预示美国经济很可能已经进入衰退。 计算公式 萨姆规则是利用美国劳动力的市场数据来推测经济的走向，规则基于失业率的变化,而失业率是经济健康状况的一个关键指标，失业率的快速上升通常与经济活动的放缓相关。 萨姆规则的应用 下图是1960年至2024年7月底的萨姆规则实时数值 我们就以最近两次的经济衰退的时期来观察下它的数值，分别是2008年金融危机以及2020年疫情危机，萨姆值分别飙升至4%和9%。 按照克劳迪娅·萨姆（Claudia Sahm）的观点，萨姆规则旨在提供经济衰退的早期预警信号，它通常能够在官方宣布衰退之前就识别出衰退的开始，而且萨姆规则基本上在1970年以来每次的经济衰退前都能发出有效信号。 今年8月初，最新的非农数据发布，萨姆值已经超出0.5%，触发萨姆规则，从而引发经济衰退的恐慌。与其他经济指标相比，萨姆规则能达到早期预警和具有实时性（因为仅参考失业率数据）特点，但是美国经济会不会从此陷入衰退呢？ 在回答这个问题之前，我们来看看萨姆规则其本身存在的缺陷。 萨姆规则的局限性 萨姆规则虽然简单实用，但在实际运用起来也有一定的局限性，分别表现在一下方面： 指标单一。萨姆规则仅关注失业率,可能无法捕捉到所有类型的经济衰退,特别是那些不会立即导致失业率大幅上升的衰退。虽然萨姆规则对经济衰退有预警作用，但是一般我们会结合其他指标一起使用,以全面评估经济状况。 萨姆规则准确率是对历史数据的倒推。萨姆规则据称能够捕捉1970年以来的所有衰退，但是这些都是对历史数据倒推。萨姆规则是在2019年推出的一个概念，而它能准确预测经济陷入衰退的数据还有待未来验证。 0.5%数值过于苛刻。对于萨姆规则来说，0.5%的警戒线水平可能过于严苛，历史上判断美国经济衰退的最低萨姆指数可以是0.5-1.53%之间的任何数值，所以即使萨姆值在0.5%之上，乃至0.6%，都不能说明经济陷入衰退。 忽视了就业数据的特殊性。虽然就业数据是一个经济活动很好的判定指标，由于不同时代有其自身的特殊性，如果忽略了这些特殊性，指标的就会失真。例如本次疫情，美国政府开启量化QE政策，美国财政刺激也是空前大力度，在就业市场逐步迈向“正常化”的过程中，失业率更容易大幅波动。 如何看待8月初萨姆规则的触发 对于经济的预测，无论是经济学家还是美联储一哥鲍威尔都可能出现与预测偏离的情况，而作为散户投资者更加难对未来的经济前景进行预测。8月初萨姆规则触发，各大报章头条关键字尽是萨姆规则触发、衰退等字样，很多人会对自己持股失去了信心，下面我来谈谈我的看法。 总是timing the markect的风险远比持股遇到衰退的风险要大。 和大部分投资者一样，笔者也希望在有生之年能碰到一次类似2008年金融的危机的世纪好时机，大盘暴跌30%或更多，从而进场扫货，等待下一个上升周期。但是，我能实现准确预测的概率又会有多大？如果我们总是预测什么时候经济衰退，而不敢投资，或者把手上优质公司抛掉，你预期的衰退迟迟不来，而股市却接连创出新高，这样踏空的风险难道不大吗？ To be a longterm investor。 假设一个投资者十分不幸运，刚买股票没几天就真的碰上经济衰退，股市大幅下跌，那么是不是就意味着他的投资生涯就结束了呢？下面看一组数据 上图是标普500指数的历年走势图，图中标注了2008年金融危机标普500指数下跌的最低点，从最高位跌下来接近50%的比例。即使是在崩盘前的最高位买入了，在2013年，也就大约5年的时间，标普500指数就回到崩盘前的高位。 假设在2008年-2013年期间有不断买入摊薄持仓成本的话，到了2013年已经有了不菲的收益。所以，一个经济衰退导致的大崩盘，放在历史的长河中根本不算什么，前提是你没有用杠杆和接触金融衍生品。 一直以来我都倡导建立一个长期投资的思维，你认为自己有过人的选股能力的就拿着自己认为不错的公司股票，如果对自己选股没信心的就用最笨的投资方法买指数，与时间为友，经历了一定的时间沉淀，你的投资一定能开花结果。 当然了，我并不是叫你马上买股票或预测经济衰退不会到来。任何人都不能预测明天经济和股市的走向，我们能做的就是把自己的投资时间轴拉长，过滤掉一些短期投资噪音（包括一些哗众取宠、吸引眼球的末日言论），在不确定性的市场寻找确定性的投资机会，不确定的是未来经济和市场走向以及一些黑天鹅事件，确定的就是优质的公司和指数会在数年后为我们创造投资价值。 写在最后 萨姆规则为识别经济衰退提供了一个简单而相对可靠的方法。然而,像所有经济指标一样,它应该与其他数据和分析方法结合使用,以获得对经济状况的全面理解。投资需要有自己的独立思考能力，不能陷入羊群效应，在通过投资迈向财务自由的道路上难免遇到挫折和感到孤单，让我们共勉！ 以上内容仅供科普，不够成具体的投资建议！

一张老旧的照片，把时间到带回到1929年的美国。 1929年10月24日，美国纽约证券交易所蕴酿着一股不安的气氛，交易员在不停地奔走，大家都急于抛售自己手中的股票，一场史诗级崩盘拉开了序幕。 在未来的几个交易日，美国股市一泻千里，在10月29日的那天，恐慌情绪到达高潮，抛售记录创出历史新高。 这段历史被称为“1929年美国股市大崩盘”。 2024年8月5日，俗称黑色星期一，恐慌指数一度飙升至38，同日，美股三大指数均出现不同程度断崖式下跌。在我们投资美股时，特别是交易期权的投资者，经常看到一个名词叫“恐慌指数”，那究竟什么是恐慌指数，它对我们投资美股有何指导意义呢，这篇文章带你一探究竟。 揭开恐慌指数的神秘面纱 恐慌指数（也称为VIX指数）,全称为芝加哥期权交易所市场波动率指数(Chicago Board Options Exchange Volatility Index),也被称为"恐慌指数"或"恐惧指数"。 它是衡量市场对未来30天S&P500指数期权隐含波动率的一个重要指标。VIX指数于1993年由芝加哥期权交易所(CBOE)推出,目的是为投资者提供一个直观、简单的方式来衡量市场的预期波动性和投资者情绪。 恐慌指数的计算原理 VIX指数的计算并不依赖于单一的标普500期权合约，而是综合考虑了多个不同执行价格的期权合约。CBOE会计算这些期权的隐含波动率，结合加权平均后得到最终的波动率数据。这个过程保证了VIX能够精确反映市场对未来波动的整体预期。 如果数学不好（例如笔者本人），不用太考究的计算方式，因为它的计算方式是比较复杂的，我们只需要知道它的大概原理就行。说得简单一点，由于投资者预期未来市场会出现大幅波动，因此会大量买入或卖出期权衍生品进行风险对冲，因此会导致VIX指数升高。 恐慌指数有什么指导意义 一般来说,VIX指数与股市呈现负相关关系。 当股市下跌时,VIX指数往往会上升; 当股市上涨时,VIX指数通常会下降。 然而,这种关系并非绝对,有时也会出现短期的背离现象。VIX指数亦被广泛用于判断市场情绪和整体市场状况: VIX水平判断: VIX < 20:市场较为平静,投资者情绪稳定 20 < VIX < 30:市场出现一定波动,投资者开始感到不安 VIX > 30:市场波动剧烈,投资者恐慌情绪明显 VIX > 40:市场极度恐慌,可能出现剧烈调整 VIX趋势分析: VIX持续上升:市场担忧情绪加剧,可能预示股市即将下跌 VIX持续下降:市场信心恢复,可能预示股市即将企稳回升 VIX与股指背离: 股指上涨而VIX不降反升:可能预示市场顶部即将到来 股指下跌而VIX不升反降:可能预示市场底部即将形成 VIX极值分析: VIX达到历史高点:可能是市场恐慌情绪的顶点,也可能是股市触底的信号 VIX达到历史低点:可能预示市场过于乐观,需要警惕潜在风险 VIX指数虽然是一个有用的投资辅助工具,但它不应该被视为预测市场走向的唯一指标，在我们投资的时候，应该结合其他技术指标和基本面分析，以求做出更科学的投资决策。 我可以参与恐慌指数VIX投资吗 答案是：可以的。 恐慌指数VIX无法直接交易，但投资者可以通过多种金融工具间接参与VIX波动带来的收益。以下是几种常见的投资VIX的方式： 1. VIX期货： 投资者可以通过CBOE交易所的VIX期货合约进行交易。这些合约允许投资者对未来市场波动性进行押注，通常用于对冲风险或投机。VIX期货的波动性较高，适合有一定经验的投资者。 2. VIX ETF/ETN： 市场上有多种与VIX相关的ETF（交易型开放式指数基金）和ETN（交易所交易票据），这些产品为投资者提供了更加简单的方式来投资VIX。例如，iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN（VXX）和ProShares VIX Short-Term Futures ETF（VIXY）等产品可以让投资者通过购买ETF或ETN参与VIX的波动。 3. 期权交易： 投资者还可以通过买卖与VIX相关的期权合约获利。通过购买看涨期权（call）或看跌期权（put），投资者可以对未来市场波动性进行投机。与VIX期货类似，期权交易的风险和潜在收益都较高，需要投资者具备一定的期权交易经验。 ...

一、N26银行介绍 N26是2013年成立的持牌德国银行，拥有超过500万客户，现在为超过20个国家和地区的客户提供服务，客户的存款保障最高€100,000。 目前 N26 服务地区包括： 奥地利，比利时，丹麦，爱沙尼亚，芬兰，法国，德国，希腊，冰岛，爱尔兰，意大利，伊拉克，瑞典，荷兰，挪威，波兰，葡萄牙，葡萄牙，瑞典，斯洛文尼亚，西班牙，瑞典，瑞士和美国。 二、我对N26银行的看法 N26我是在2022年疫情最严峻的时候开通的，当时低门槛境外银行三剑客：velo、wise和N26。N26算是一个比较优秀的数字银行，它不仅可以作为美股入金，还可以提供一个个人IBAN来接收欧盟区的汇款，除此之外，它还具有以下优势： 第一，它是有银行牌照的，所以存放在里面的资金都是有存款保险。 第二，它可以云开。N26本来是只支持入境德国或者其他欧盟地区的人员开通，后来一直放水，并没有要求提供签证，居留许可等证明。 第三、它没有月费或最低存款要求，持有成本极低。 第四、它提供一张master的虚拟提款卡，可以用于网购，消费，绑定德国区apple id（虽然德国区没啥优势）没有货币转换费。 第五、据闻用N26消费可以累计德国信用，可以申请德国的运通信用卡，然后通过globle transfer转成美国运通实现曲线救国？（本人未测试，但有大神尝试过） 三、N26开户教程 1、开户前准备 首先您需要准备以下资料/文件及技能： 境外手机号码（由于接收验证码） 护照 提前准备一个德国的居民区地址（可在googlemaps搜索） 魔化的上网环境 基本的英语听读能力 2、开户步骤 由于N26手机带录屏保护，无法截图，下边以网页版的为例 如果你使用网页版，可用我的推荐链接开立【https://n26.com/r/haobinc4054】 如果你使用APP开户的，可填写下我的推荐代码：4054 下载N26app（苹果切换到外区，安卓需要googlepaly下载）或登录N26官网，选择注册 填写你的基本信息，名字，邮箱，出生年月日都必须真实 输入一个德国地址，这个地址不需要你真实居住。N26之前有段时间关上车门，就是要求提供地址证明，现在车门重开，暂时无要求提供。 直接下一步即可 输入国籍等相关资料 选择你的性别 选择“否” 选择“否” 这里无须填写任何内容，直接下一步 设置一个密码 勾选同意用户协议，然后创建账户 到邮箱验证你的账户 3、视频认证 N26银行进行视频认证时，通常会要求你提供一些个人信息，例如姓名、地址、出生日期等。他们可能还会要求你展示一些身份证明文件，如护照或身份证等。下面结合我自己的开户经验和一些网友的反馈总结了以下技巧： 下面说一下我在视频验证的时候问到的问题：（大部分问题你需要回到Yes和No就行，但你的出生年月日和出生地、手机号码提前用英语熟读几遍），客服问了我的问题： 是不是你本人注册N26；务必回答yes 有没有别人强迫你注册N26；务必回答No 你的开户目的；（saving and investing） 出示护照信息，客服会进行拍照； 核实你的出生年月日、出生地、手机号码； 此外，客服会叫你跟着他做动作（可能让你举起手来）、拿着护照上下移动（为了确认你的护照真假）、手遮住护照某些内容然后移动拍照、然后把护照盖着，问你护照号、地址、出生年月日（用英语读出来，记得提前熟读并背下来）； 因为德国母语不是英语，如果遇到态度不好的客服或者英语很差的客服，你可以中断认证然后重新连接，直至选到适合自己的客服为止，我一开始遇到两个女的，态度很不好，后来第三次换了一个年轻帅哥就一次通过了。 视频验证第一次没过，就多试几次，积累上一次的视频经验，再去视频验证； 上述完成之后，APP 会弹出页面让你输入手机号然后发送验证码，填写验证码之后你的N26账号就注册成功。

有好几天没更新文章了，一方面苦于题材选择，不知道读者喜欢看什么类型的文章（也欢迎评论区告诉我），另一方面在质量和数量两者之间我选择了前者，从最开始两天一更，变成后来的一周两更，现在差不多一周一更，只想保持输出的文章质量，不想用数量去堆砌。 8月快过去，市场交易员都在押注美联储会在9月宣布降息，今天我们来讨论下美联储降息这个话题。 降息=股市上涨？ 但凡是在高中上过政治课的人都知道，利率下降会导致股市上升。如果回到高考，出现一条类似这样的选择题：某国的利率下降，下列哪种现象会出现？一旦选项中有类似“股市上涨”字样，我会毫不犹豫地选它。但遗憾的是，在现实中，两者的关系并不是简单的对等，而是错综复杂的，不同背景下降息对股市的影响也是不同。 利率下降为什么会利好股市？ 原理很简单，因为利率下降意味着企业财务成本端的下降，从而直接影响企业的盈利水平。其次，由于利率降低，居民的储蓄意愿不大，居民资产可能会向股市转移，从而为股票市场提供增量资金。 为什么利率下降股市不一定会上涨呢？ 这里有两个原因，分别是市场预期和降息背景 市场预期。如果市场已经提前price in了降息预期，到真正宣布降息的那一天股市不一定会上涨，甚至可能冲高回落。如果后续公布的数据支持有更多降息的话，股市才可能会继续上涨。 降息背景。如果是因为经济疲软，经济衰退背景下选择降息的，由于投资者会对未来经济感到悲观，从抛售股票。所以，如果在后续公布的非农就业数据中，如果继续提示就业环境不容乐观，即使宣布降息，也不定会导致股市上涨。 美国历次降息后的股市表现 历史是最好的老师，为了更好地展现历次降息后美股走势，下面我整理了几个关键时间节点美联储降息后的美股表现： 1. 2001年互联网泡沫破裂后的降息 背景：美联储在2001年面对互联网泡沫破裂和经济放缓，连续多次降息。 美股表现：尽管降息，市场依然对经济衰退感到担忧，道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数在随后的几个月中大幅下跌。美股在2002年才开始恢复。 总结：降息未能立刻阻止股市下滑，市场对经济基本面更为关注。 2. 2007-2008年金融危机期间的降息 背景：美联储在2007年底和2008年大幅降息，试图应对房地产市场崩溃和金融危机的蔓延。 美股表现：尽管美联储降息，市场对金融系统的稳定性缺乏信心，导致美股在2008年经历了剧烈的下跌，标普500指数从2007年高点下跌超过50%。 总结：降息无法抵消金融危机对市场的冲击，美股持续走低直到2009年开始复苏。 3. 2019年周期性降息 背景：美联储在2019年进行了一系列降息，作为预防性措施，以应对全球经济增长放缓和贸易战等风险。 美股表现：2019年的降息帮助提振了市场信心，标普500指数和道琼斯指数在2019年底创下历史新高。 总结：降息加上强劲的企业盈利和乐观的市场情绪，推动了美股上涨。 4. 2020年新冠疫情期间的紧急降息 背景：2020年3月，美联储因新冠疫情爆发，进行了大幅度的紧急降息，联邦基金利率降至接近零的水平。 美股表现：美股最初因为疫情恐慌大幅下跌，3月中旬触底后在美联储宽松政策的支持下快速反弹，标普500在2020年全年录得显著上涨。 总结：尽管有短期恐慌，降息和其他大规模货币刺激措施帮助美股快速复苏。 美联储降息后的股市表现取决于多种因素，包括降息的背景和市场对经济前景的判断。在2001年和2008年的危机时期，降息未能立刻阻止股市下跌，因为市场对经济衰退的担忧压倒了降息的利好影响。而在2019年和2020年，降息加上积极的市场情绪和企业盈利，推动了股市的上涨。 通过以上数据可以得知：降息并非股市上涨的保证，其影响需要结合经济背景和其他市场因素来看待。 降息背景下最具确定性的投资品种 既然降息并不一定会导致股市上升，就连那些被认为降息最受惠的小市值科技股和罗素2000指数ETF也不一定上涨，那是不是就没有更好的投资机会呢？ 答案是否定的，因为无论是基于什么背景的降息，有一类资产会直接从降息中受惠，从而上涨，那就是长期国债。 为什么降息就一定会导致长期国债价格上涨？ 债券投资有一个概念叫久期，债券的久期是衡量债券价格对利率变动的敏感度的指标。简单来说，久期可以帮助投资者了解，如果利率上升或下降，债券价格会如何变化。 想象一下，你买了一张债券，它每年支付一定的利息，并且在到期时返还本金。如果你计划持有这张债券直到到期，那么你可能不太关心利率的变化。但如果你想在市场上出售这张债券，那么利率的变化就很重要了。未来的利率降到越低，你手上的这张长期债券就越值钱。 投资这种长期国债的收益有哪些？ 利息收入: 国债支付的利息是债券的收益的主要来源。长期国债通常支付相对较高的利息，因此投资者可以通过持有这些债券来获得稳定的利息收入。 价格变动: 债券价格会随著市场利率的变动而波动。当市场利率下降时，债券价格通常会上升，从而带来资本收益。相反，当市场利率上升时，债券价格可能下跌，导致资本损失。 投资这种长期国债的风险？ 一个长债ETF的最大风险就是利率风险，即不降息或降息幅度不达预期都会对长债价格造成波动。 大家还记得2023年美国硅谷银行（Silicon Valley Bank，SVB）的破产暴雷事件吗？而它的破产原因正是由于资产期限错配，将一些短期资金买入了长期国债和MBS。 疫情期间，美国的刺激政策带来大量存款，而宽松政策又把利率打到几乎为零（0.08%），SVB手持大量现金而无法贷出去；于是硅谷银行用这些钱买了各类债券，其中大部分是中长期的房贷抵押证券和美国国债。由于美联储持续加息，这类资产价格一路走低，导致清算时SVB的账面浮亏接近200亿美元。 我是否适合投资？ 美国长期国债虽然在美联储降息背景下投资收益的确定性很高，但也并不是适合所有人。我认为必须符合以三个条件的人才适合参与美国长期国债的投资，这三个条件分别是： 对收益预期不高。债券毕竟是债券，它的本质是每年获取票面利息到期收回本金的一种投资，而投资长期国债之所有会有上涨收益是由于降息导致债券的溢价，年化收益率区间也是在4%-20%之间，有可能更高，也有可能导致本金损失，具体还得看降息幅度和市场预期。 手持长期资金。美股硅谷的银行破产带给我们最大的启示，就是不要把短期资金放在长期理财上，投资长期国债会有导致本金损失的风险，所以短期的流动性资金不宜参与。 有一定风险承受能力的。正如文章所言，这种长期国债会有导致本金的损失，所以不能认为债券投资是稳赚不赔，必须有一定风险承受能力的人才适合参与。 以上三个条件缺一不可，所以在投资前应该认真审视自己的资金属性和风险承受能力。 如果想知道常见长期美国国债ETF清单的，可以参考我这篇文章： 【美国长债的ETF风险和收益几何，ETF如何挑选？】 如果想投资但还没开通美股账户的，可以参考我这篇文章： 【2024年长桥证券开户教程｜终身免佣金｜支持OCBC无损入金｜新人领100HKD现金券和价值400HKD的股票现金卡】 以上内容仅为本人分享的观点，不构成投资建议