罗素2000的投资价值几何,它与纳指的收益对比

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随着美国总统大选的临近,投资者们的关注正在逐渐转向小盘股的投资机会。美国金融服务公司Cantor Fitzgerald近期发布的一份看好罗素2000指数的报告引发了市场的广泛关注,笔者在近一两个月听CNBC的播客时也发现Russell2000这个词汇出现频次也开始增多。

很多人可能听过纳斯达克100,但对罗素2000或者罗素1000指数了解比较少,为什么市场会重燃中小市值股票的投资热情呢?站在一个价值投资者角度,罗素2000和纳斯达克100指数哪个更具投资价值?本篇文章将和你一探究竟。

一、罗素2000指数的建立背景

罗素2000指数由富时罗素(FTSE Russell)公司于1972年推出,其目的是为了提供对美国小盘股市场表现的全面衡量。富时罗素公司依据市值对美国股票市场进行排名,前1000家公司被纳入罗素1000指数,而其后的2000家公司则进入罗素2000指数,所以罗素2000指数代表了小市值企业的整体表现。

二、与纳斯达克指数的对比

纳斯达克指数主要由大型科技公司主导,如苹果、亚马逊、微软等,而罗素2000则主要涵盖了市值相对较小的公司,它们的差异还表现在以下两个方面:

1. 公司规模与行业分布

纳斯达克100指数包括了市值最大的100家非金融公司,其中科技公司占据了相当大的比重。该指数中的公司往往是全球知名的行业龙头,具有强大的市场影响力和稳定的收入来源。而罗素2000则包含更多小型企业,这些企业往往处于创新和扩展阶段,虽然增长潜力大,但也面临更多不确定性。

在行业分布上,纳斯达克100的科技成分相当重,约50%以上的权重集中在该领域,而罗素2000则更加多元化,涵盖了医疗保健、工业、消费品和金融等多个行业。这种差异导致纳斯达克100和罗素2000在市场波动中的表现有所不同。例如,科技股在市场上涨时往往表现抢眼,但在市场下跌时波动性也较大;而罗素2000由于行业分布较广,其波动来源更加分散。

2. 增长与波动性

从历史表现来看,纳斯达克指数在过去10年中大幅跑赢罗素2000指数。尤其是在科技股推动下,纳斯达克100在2009年金融危机后迎来了显著的复苏和增长;在2020年的疫情期间,受益于远程办公和在线消费的兴起,科技公司业绩大涨,纳斯达克指数因此表现非常强劲。

相比之下,罗素2000的表现相对滞后。由于小盘股对经济环境和市场资金流动的敏感性更高,它们在经济不确定性加剧时往往表现欠佳。然而,小盘股也具有更高的上涨潜力;例如,在经济复苏阶段或市场风险偏好回升时,罗素2000可能在短期内表现出色。因此,尽管罗素2000的年化收益率可能不及纳斯达克100,但在某些特定市场环境中,罗素2000可能提供了更大的上涨空间。

三、罗素2000和纳斯达克指数收益对比

与标普500和纳斯达克对比,从五年期的指数表现来看,罗素2000的表现可能不尽人意的,有读者可能会说这刚好碰上美联储的加息周期,那我们以罗素2000指数ETF(IWM)和纳斯达克100(QQQ)的做一个10年期收益对比:

以上数据取自某途证券,从10年的收益率来看,QQQ总投资回报率为476%,IWM的总投资回报率为140%。

四、站在一个价值投资者角度,哪个更合适?

如果特朗普当选,可能会推出降税政策,对于资金敏感性的中小初创型企业来说的确是一个重大利好,叠加美联储的降息周期,罗素2000指数或许在中期能跑赢纳斯达克100指数,但是拉长投资周期来看,纳斯达克100和标普500的收益率远超罗素2000。所以,如果罗素2000只适合中短期参与,而纳斯达克100指数和标普500指数更适合长期定投。

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