刚投资美股常犯的几个错误-看看你都踩过哪些坑

前言

在众多向我咨询如何投资美股的读者当中，他们绝大部分是有A股投资经验，都是从A股切换到美股的，只有极少一部分人是直接投资美股。但是A股与美股在以下几个方面有着明显差别：

• 投资标的可选择性

• 杠杆的使用门槛

• 交易规则

笔者也是从A股过渡到美股的，刚开始也是摸着石头过河，一边学习美股交易知识，一边糅合之前A股的交易方法到美股当中，但也无可避免地犯过一些错误。这里我列举几个比较常见的认知误区，权当一份美股新手的避坑指南吧。

美股常犯的几个错误

1、低估美股的波动性

美股的波动性可能比A股更大，尤其是在公司发布财报或重要经济数据时，股价的波动幅度可能会超出预期。如果有投资过港股还好，但是习惯了有涨跌停板保护的A股投资者来到美股，很有可能被一天30%以上的涨跌幅所吓倒。在美股高波动性的问题下，我们经常面临两个情况，第一就是限价单经常失灵，这是因为股价波动太快，倒逼我们必须习惯用市价单来实现快速成交；第二就是杠杆使用不当容易会被强平，如果你本金只有1万美金，你额外融资1万美金，合共两万美金来购买股票，一旦股票下跌50%就会面临被强平的风险。美股是一个全球性的市场，资金流动会很快，所以导致它的波动性会比A股大很多。

2、不合理的杠杆使用。

在A股，开通两融的门槛是账户权益日均资产在50万人民币。但是，在美股，使用杠杆的门槛是很低的，只要你在开户时选择保证金账户即可。杠杆，能放大收益，也能放大人贪婪的本性。笔者在经历了2020年美股的牛市后，信心和欲望开始膨胀，之前上涨期间一直不敢使用杠杆，但是在股价高位震荡的时候开始融资买入，因为我认为股价经过一段时间震荡会继续上涨，岂料震荡换来的却是断崖式的下跌，最后后果不言而喻了，不仅回吐了之前上涨的的浮盈，而且还导致本金的亏损。

对比起被强制平仓的人来说，这次我交的学费算是少，起码我在本金小额亏损的时候马上平仓，然后重新审视自己的交易。杠杆不是一般人能驾驭的，除非能克服人类本性的弱点，自此之后我不会再使用杠杆，而是踏踏实实地以自己已有的财富进行投资。

3、觉得退市是一件很遥远的事情

再A股还没推出注册制之前，每一间上市的公司都是含住金钥匙出世的。不仅上市那几天能获得很高的估值，而且一旦上市了就可以一劳永逸，可以不断增发和强制配股来融资，退市更是遥不可及的话题。虽然笔者购买过的美股股票（刚开始涉足过一些小盘股，后期主要是大型科技、价值蓝筹和指数ETF）从没面临过退市，但是在美股这种成熟资本市场不能有侥幸心理，觉得自己买的股票绝对不会被退市，特别你热衷于投资那些爆炸性增长潜力的小盘股，因为它们的进入和退出都是非常容易。

4、只看股价不看估值

A股投资者习惯以股价涨跌判断投资价值，而美股市场中，投资者更注重市盈率（P/E ratio）、市净率（P/B ratio）等估值指标。我记得之前跟很多A股老股民交流时，他们总认为超过5元或者10元/股的股票都是比较“贵”，在他们的投资逻辑里高于10元的股票都是估值偏高的，他们从来不会买高于10元面值的股票。但是在美股，一般像低于5美元一股的就叫“penny stock”，它们虽然波动大，能有很高的收益潜力，但是流动性太低，一旦出现利空就会造成践踏式出逃，而且退市风险也很大。微软的股价都是目前是400多美元（折合人民币约2800人民币）一股，乍一眼看上去觉得股价是很贵，但是它市盈率只有35倍，而且这个35倍pe是它经历了一波很大涨幅后的估值。

5、只看PE不看基本面

这个是接着上边的“只看股价不看基本面“来展开的。在美股，我们可能会遇到一些价值陷阱，那什么是价值陷阱呢？

所谓的价值陷阱就是股价走势图在低位运行，pe估值吸引（个位数或者有10几的），但是股票的基本面已经恶化，没有想象空间，所以市场才会给予股票这么低的估值。

相信大家都有使用过paypal的服务，笔者曾经在76美元的时候购买过PYPL股票，当时购买的逻辑就是笔者一直有关注金融科技类的股票，而Paypal是当仁不让的巨头，当时Paypal从疫情时期200多美金下跌到70多美金了，而且股价一直在低位震荡，PE估值也只有12-15倍左右，乍一看是一个不错的投资标的，但是随着财报的披露，显示paypal的市场份额正在被其他市场竞争者蚕食，所以股价一直下跌到50多美元。到目前来说，我不敢说paypal就是一个价值陷阱，有可能后续的财报显示活跃用户数继续增加，龙头地位有望继续巩固，股价会稳步回升。通过这个例子，我只想向大家传递一个信息：不能单看估值，还有关注公司的基本面有无改变。

6、订单方向错误，做多变做空

如果我想卖出1000股的B股票，在A股交易规则当中，我必须本来持有1000股B股票才能卖出，如果我本身没有1000股B股票，这个卖出订单本来就是无效订单，会提示可以数量不足。

但是在美股交易规则当中，即使你没有持有该股票也可以实现卖出操作，俗称”裸卖“或”抛空“。在美股交易订单会有一个方向选择”买入或者卖出“，买入就是传统意义上的做多，即预期股票会上涨从而买入等上涨时卖出获利，而裸卖就是传统意义上做空，即预期股价会下跌而卖出等股价下跌时买入平仓获利。笔者曾经试过本来想买入的，但是情急之下把buy选成了sell，后来看见股价上涨心里还暗暗自喜，然而打开交易软件看见资产权益减少了，顿时吓我一跳，原来我当时是裸卖该股票，股价上涨就会显示我浮亏。

结语

在我记忆当中，上述6个坑是在我刚投资美股时都踩过的，而且是比较常见和存在共性的。当然，每个人的阅历和认知水平不同，碰到的问题也是不同的，如果你有遇到过其他常见的认知误区也可以在评论区补充。对于美股新手一般投资什么标的，我曾经写过一篇文章《美股新手一般买些什么》，你也可以参考我这篇文章来开启的你的美股投资之旅，如果你还没境外银行账户和券商的，可以参考我博客置顶的文章开通。

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