一文看懂家庭资产配置原则

近期美股波动太大，再一次唤起我对资产分散重视。

所以，我想趁着这个时间，重拾下自己的老本行，跟大家科普一下资产分散的意义，以及如何科学地安排不同资产的配置比例。

正所谓你不理财，财不理你，如果你经常抱怨自己钱被通货膨胀蚕食，却习惯把钱放在银行吃活期利息，那么真的要好好看下这篇文章。

一、理财的价值

其实，财富的载体有很多，并不局限于自己银行账户里的现金存款，常见财富载体有股票、基金、房产物业等，因为每一种载体的本质不同，所以在价值波动上会有一点区别。

而当我们把现金换成另外一种财富载体时，这一过程可以称之为：投资，也叫资产配置。

假如两个不同的家庭，他们的家庭资产都有100万：

家庭A：不怎么理财，就把100万存在银行。

家庭B：很善于规划，除了准备一定比例日常流动资金供家庭日常开支，其余用不到的闲钱放在股票、基金、保险等金融产品。

假设两个家庭每年收入不变，短期内是看不出家庭生活质量区别，但是随着时间的推移，假设是10年之后，两个家庭的生活质量肯定会发生明显的差距。

一般家庭如何合理分配自己的资产呢？其实，我们一般把自己的家庭的钱分为三部分，分别是：保命的钱、要花的钱、生钱的钱

保命的钱（20%）：保命的钱，也叫家庭应急资金。这个钱，是在家庭出现例如大病等突发情况用来救急的，所以这类资产一般是意外、重疾险保单和若干现金。笔者全家都配备了额度50万额度的重疾，这是家庭最后的经济屏障，所以我觉得是每个家庭必须配置的。

要花的钱（20%）：要花的钱是指覆盖日常生活开支的资金，也叫家庭流动性资金。所以这类资产一般是由现金、以及流动性高的货币型基金和短债型基金组成，常见的货币基金有支付宝的余额宝以及微信上的零钱通。

生钱的钱（60%）：生钱的钱，是指我们用来投资的钱，一般情况下是指金融类资产的投资，而本篇文章就是重点介绍一下这些投资的钱如何科学合理地布局，在风险和收益上取得一个较好的平衡。

注意：以上的分配比例并没有一个固定标准，因为每个家庭都有自己的特殊情况，大家可以把比例按需调整下，如果风险偏好较低，可以把投资部分适当降低。

二、资产配置的意义

资产分散配置（Asset Allocation）是投资管理中的核心策略，旨在降低风险、优化收益，并提高投资组合的稳定性。

1.降低单一资产风险

不同资产的市场表现具有差异，例如股票可能因市场波动下跌，而债券可能因避险需求上涨。通过分散投资，可以减少单一资产类别对整体投资的影响，避免“押注”某一市场带来的损失。

2.提高风险调整收益

在相同风险水平下，合理的资产配置可以提高整体回报。例如，股票提供增长潜力，债券提供稳定收益，黄金等避险资产在市场不确定性增加时提供保护，多元配置可提高长期投资的风险回报比。

3.对冲市场不确定性

在经济周期、利率变化、通胀等因素影响不同资产的表现。例如，通胀上升时，大宗商品可能跑赢，而经济衰退时，债券可能表现更好。

其实，资产配置最大意义就是让自己财富能更好应对各种风险，并不是一味追求高收益高回报。

三、分散投资的思维误区

1.认为分散投资是机构的事情

很多人觉得分散投资是基金公司等大型机构的才做的事，因为机构的资金量大，如果单一分布在某个市场，风险的敞口还是挺大的，而资金资金量不大就无需要做分散。其实，如果我们买的是SPY基金，已经是做了一次资产分散投资，只是资产都还是在股票市场而已。

2.分散投资收益率低

的确，当市场处于Bull market的时候，买个股会比买指数ETF收益率高，买指数ETF又会比股债混合基金收益要好，因为投资铁三角定律决定了收益、风险、流动性必须在某个折中点取得平衡，不存在又稳健，收益率又高的资产组合。

四、资产如何合理分布

市场上可观投资的资产有很多，我们一般可以根据风险等级分为三类，分别是：高风险资产、低风险资产、避险资产。

• 高风险资产：常见的是股票、股票型基金、大宗商品等

• 低风险资产：长债型基金、混合偏债型基金等

• 避险型资产：常见是黄金

对于避险型资产，我的一般建议是资产规模比较大的才考虑，因为如果资产规模不大的话，通过在高风险和低风险资产合理配置也能法能取得比较好的均衡效果。

那么如何确定自己的高风险资产和低风险资产的配置比例呢？这里提供一个思路：

高风险资产比例=（100-夫妻二人的平均年龄）*100%

例如：男35岁，女32岁，那么高风险资产比例=（100-（35+32）/2）*100%=66.5%

为了方便计算，我们暂且取值70%吧！

因此，这个家庭合理资产分布应该是：

70%放在高风险资产，30%放在低风险资产上

如果资产比较大的，还可以20%放在低风险资产，10%放在避险资产。

通过上边的公式可以看到，当夫妻二人的平均年龄越高，风险资产的比例会慢慢降低，这也符合一个家庭投资生命周期的特点。

所以，每五年我们就需要对家庭资产做一次rebalance，即调整高低风险资产的配置比例。

五、美股中三类的资产标的分别是什么呢？

1.高风险资产：一般家庭的建议：均衡型选手-VOO，如果风险偏好高一点可以选择进取型选手-QQQ，个股容易财报踩雷，所以还是建议买指数ETF。

2.低风险资产：一般建议配置美国国债，而且最好是10年期以上的美国长期国债（例如IEF），如果愿意承担多一点风险的，可以选择TLT。

类别	中期债券（3-10年，IEF等）	长期债券（10-30年，TLT等）
收益率	中等	较高
利率敏感度	适中，受利率影响但不剧烈	高度敏感，利率下降时涨幅大，利率上升时跌幅大
价格波动	相对稳定	波动较大
适合投资者	追求稳健收益，降低利率风险	看好利率下降，愿意承担更高波动性

3.避险资产：GLD、GLDM，两个都是在美上市的比较大型的实物黄金ETF。

以上内容仅做科普和参考，不构成具体的投资建议！

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