“黑色星期一”的阴影还没褪去，就在那一天，美股，币圈，外汇无一能幸免，而大跌背后的原因之一是8月初公布的就业数据远低于预期，预示美国经济有陷入衰退迹象，究竟是什么数据的公布在美股和币圈中引发了这个轩然大波？
作为一个投资者，我们应该关注与股票相关的经济数据。而投资美股，有一组非常重要的经济数据与美元和美股的走势高度相关，它就是非农就业数据（Nonfarm Payrolls）。
什么是非农数据
非农数据有分大非农数据和小非农数据，其中广义上的大非农就业数据是指由美国劳工局公布的非农就业人数的数据，而小非农数据是指由美国美国自动数据处理公司（ADP）发布的《ADP全国就业报告》的数据。
大非农数据的定义
大非农数据全称是：非农就业数据报告（Nonfarm Payrolls, 简称NFP），是美国的重要经济指标之一，代表经济中获得工资的工人的总数，报告通常包括就业增长、失业率、平均小时工资等数据。非农就业数据由美国劳工统计局（BLS）每月发布，作为《就业形势报告》的一部分。
- 公布时间
每个月公布一次，公布时间为每个月的第一个周五（夏令时20:30、冬令时21:30）
小非农数据的定义
“小非农”指的是美国自动数据处理公司（Automatic Data Processing，简称ADP）发布的《ADP全国就业报告》。这份报告提供了美国私营部门的就业变化数据，通常在每个月的第一个星期三发布，比官方的非农就业数据早两天。
- 公布时间
每个月公布一次，公布时间为每个月的第一个周三（夏令时20:15、冬令时21:15）
大小非农数据的差异和关系
- 发布主体不同
大非农数据由美国劳工局发布，数据更权威，而小非农数据由美国自动数据处理公司发布。
- 数据涵盖样本不同
大非农数据包含了私营部门和政府部门的非农就业数据，而小非农数据金包仅含私营部门的，在数据取样上大非农面更广，数据有具有参考的意义。而小非农数据一般会比官方的大非农数据提前两天发布，一般会被认为大非农数据的前瞻，因此无论是大非农还是小非农数据都会对美股造成预期上的影响。
非农数据如何影响美股走向
这个是本篇文章重点讨论的内容，一般来说，非农数据投资者会对美联储的利率决策做出预期，从而影响股市的走向。但是数据的公布不会只是简单地导致指数上涨和下跌，它对美股的不同板块和行业影响也是不同的，而市场的涨跌是一系列股价波动导致的最终运行结果，因此这里有必要费点篇幅说明一下。
1. 市场预期与投资者情绪
非农数据对美股的影响首先体现在市场预期和投资者情绪上。非农数据（尤其是大非农数据）被视为经济健康状况的关键指标，如果数据表现强劲，表明就业市场繁荣，经济增长动力充足，这通常会增强投资者的信心，推动股市上涨。反之，如果数据低于预期，可能暗示经济放缓或即将进入衰退期，从而引发市场抛售，导致股市下跌。
小非农数据则作为大非农数据的提前预览，也对市场预期产生重要影响。虽然小非农数据仅涵盖私营部门的就业情况，但机构往往会根据其表现来调整对大非农数据的预期。例如，如果小非农数据强劲，市场可能会预期大非农数据也将表现良好，进而提前做出投资决策。
2. 对不同板块的影响
大小非农数据的发布对美股市场中的不同板块有着不同的影响。
一般而言，金融板块对就业数据最为敏感。就业市场的强劲表现可能意味着美联储将采取更为紧缩的货币政策，如提高利率，这对银行等金融机构的盈利能力通常有利。反之，如果就业数据疲软，美联储可能会维持低利率政策，这对金融板块可能不利。
科技板块则往往对非农数据的影响反应较为复杂。一方面，强劲的就业数据可能会带来更高的消费者信心，因而有更高科技产品的销售预期；另一方面，更高的利率可能增加科技公司的融资成本，压缩其利润空间。此外，消费品和工业板块通常也对就业数据表现出敏感反应，因为它们直接与消费者支出和整体经济活动相关联。
3. 数据意外时的市场反应
当大小非农数据的结果大幅偏离市场预期时，往往会引发显著的市场波动。例如，若大非农数据远超预期，市场可能迅速上涨，但同时也可能引发对通胀和利率上升的担忧，导致市场在初期上涨后出现波动。相反，如果数据大幅低于预期，投资者可能会迅速抛售股票，特别是高风险的成长型股票，从而导致市场下跌。2024年8月5日的市场崩盘，很重要的一个原因就是由于非农就业数据大幅低于预期值，从而产生经济衰退预期所导致的。
小非农数据在预期与实际数据差异较大时，也可能会引发市场提前波动。由于小非农数据被视为大非农数据的前瞻指标，如果该数据表现意外，市场可能会提前调整，导致在正式非农数据发布前的几天内出现明显的交易量增加和价格波动。
总结
大小非农数据作为反映美国就业市场和经济健康状况的核心指标，对美股市场的走势具有重要影响。我们需要密切关注这些数据的发布，并理解其对不同市场板块的潜在影响，以做出更为明智的投资决策。
由于我们无法准确预测非农数据,因此控制仓位很重要，这也是我一直强调永远不要满仓的原因，当我们遇到黑天鹅或其他短期不利因素导致市场大跌，手里还有现金就显得尤为重要，因此，要保持耐心，保持理性。
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