2024年9月18日,美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点,降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息,也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。
说真的,对于降息50个几点我也颇为意外。不过从市场的走势来看,之前市场一直担忧降息步伐过快的衰退(recession)隐忧已经price in了,所以并没有过大波动,至于未来市场往哪边走,还要持续关注通胀数据(inflation)和就业数据(non-farm payroll)。
既然降息已成定局,今天我就来说说降息会对我们这些🇺🇸股投资者有什么影响吧。
1、短期国债收益率会降低
短期国债收益率通常对美联储的货币更为敏感,降息后,短期国债的收益率会迅速走低。
还记得之前我跟各位说过的SGOV这类美国短期国债ETF吧,笔者一般空仓的资金都会用来购买这类现金理财类ETF的,不仅流动性好,年化收益率也不错。在美联储还没宣布降息之前,SGOV的年化收益率有5%以上的,经过这次降息后,收益率可能会跌倒4字头。
2、美元的货币基金收益率会降低
货币基金持有的资产大多数是短期存款,它的收入来源是这些短期存款的利息收入。在降息之前,很多平台的美元货币基金7天年化收益率都在5%以上,之后估计也会回落至4字头。
之前笔者也介绍过一些外币的理财好去处,货币基金也是其中一个选项,而今美元类货币基金收益下滑,需要自己衡量是否继续持有。
3、同等人民币能换取更多美金
美联储利率还会对汇率市场造成一定影响,美联储降息后,美元指数走低,相对应的各种非美货币被动升值。
就在一个月前的时间,人民币兑美元汇率还在7.2:1左右,目前人民币兑美元汇率在7.07:1。
一个月前,50000人民币能换取6944美金,现在50000人民币能换取7072美金,足足多了128美金。同理的,如果这段时间想用美金换回人民币就会换得更少,这是投资🇺🇸股必须面对的汇率风险。
4、长期国债的上升空间或打开
想象一下,你买了一张长期债券,它每年支付一定的利息,并且在到期时返还本金。如果你计划持有这张债券直到到期,那么你可能不太关心利率的变化。但如果你想在市场上出售这张债券,那么利率的变化就很重要了。未来的利率降到越低,你手上的这张长期债券就越值钱。
之前介绍的TLT长期国债的ETF在宣布降息前走出一波单边上涨行情,虽然宣布降息后利好兑现并没有继续上涨,但是一旦开启降息周期,其价格是震荡向上的。
5、科技类股票会造好
科技类的股票是属于利率敏感型股票,特别是罗素2000的成分股,因为借贷成本会对这类公司的经营效益造成很大影响。当时美联储宣布加息时,这类股票成为下跌的重灾区,同理,如果美联储宣布降息,这类股票会直接受惠,届时如果这些利好因素能在其财报有所体现,那么将会推动股价上涨。
6、如何看待这次美联储降息?
是不是开启降息周期后股票就会开启上涨模式呢?
答案:当然不是
决定股票的上涨的核心因素是企业的盈利水平,降息后人们之所以预期股票上涨原因有两个:
1、利率降低后会使一部分储蓄资金向股市中转移。
2、利率降低对降低企业财务成本,从而提高盈利水平。
其中第二个原因是最核心的原因。目前,虽然美联储出打响了降息的第一枪,但是并没有数据表明其经济能实现软着路,或者其衰退的隐忧已完全褪去,如果经济环境不好,衰退的风险还存在,即使降息也不定推动股票上涨,直至上市企业盈利水平改善。
所以,以一颗平常心来看待这次降息吧。在降息的同时,对我们投资也会带来一些影响,例如一些美元短期理财收益率下降或短期汇率波动,这都要求我们充分评估其带来的影响,从而选择更有利于我们的决策。
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