作为曾经的金融牛马，对于经济方面的政策一直是比较关注和保持灵敏的触觉。依稀记得大约是2019年前后，坊间一直在传：国内准备推出数字人民币，再到后来传闻日后工资发放也必须使用数字人民币，先以机关单位为试点，然后再逐步推广。 时至今天，这些传言只有前一句是真的，我们也看到各大国有银行相继推出数字人民币相关优惠福利，希望大家开通数字人民币钱包，并用来消费，而后面的传言就真的成了传言了。 当时第一次我听到这些信息，脑袋里马上闪现一个观点：不管传言是真是假，一个离岸账户真的是迫在眉睫。 当时还有人问：这个数字人民币跟微信支付和支付宝有什么区别，那差别真的可大了，但这里我就不展开了解释。因为，这个不是本片文章的重点，而我列举这个例子，只想引出近期讨论比较的火的传言：那就是境外投资征税 这段时间，投资美股需要征税一事在各大自媒体闹的沸沸扬扬，那种恐慌和焦灼，一点也不亚于97前夕的香港。其实，这个不是我最担心的事情，我最担心的是文章开头提到的数字人民币普及，因为，一旦全面实施了，就真真正正把出去的途径都堵死了，财富也就成了真正意义上的数字。 境外投资征税是哗众取宠还是确有其事？ 为博取流量发布不实消息根本不是我的作风，首先我自己还没接到税务部门询问电话，其次，也没有读者向我反馈过这个情况。 为此，我特意向的相熟的券商工作人员进行考证，他们的答复也能印证部分网友的吐槽，但是，更多的推进细节也没有透露太多，或许他们也是并不知情（或不便透露），也或许目前并没大规模推进的计划，最后也是很隐晦地提及到：目前，影响的面积还不大。 所以，按照我目前的认知，境外投资征税一事有点像当初的数字人民币普及的传言，因为执行起来还是存在一定的操作难度的，特别像我一样资金微不足道的小散户来说，更有杞人忧天之嫌，实属多虑了。 征税的依据是什么呢？ 根据《中华人民共和国个人所得税法实施条例》（国令第707号）第六条个人所得税法规定的各项个人所得的范围：（八）财产转让所得，是指个人转让有价证券、股权、合伙企业中的财产份额、不动产、机器设备、车船以及其他财产取得的所得。 《财政部税务总局关于境外所得有关个人所得税政策的公告》（政部税务总局公告2020年第3号）显示，下列所得，为来源于中国境外的所得： （一）因任职、受雇、履约等在中国境外提供劳务取得的所得；（二）中国境外企业以及其他组织支付且负担的稿酬所得；（三）许可各种特许权在中国境外使用而取得的所得；（四）在中国境外从事生产、经营活动而取得的与生产、经营活动相关的所得；（五）从中国境外企业、其他组织以及非居民个人取得的利息、股息、红利所得；（六）将财产出租给承租人在中国境外使用而取得的所得；（七）转让中国境外的不动产、转让对中国境外企业以及其他组织投资形成的股票、股权以及其他权益性资产（以下称权益性资产）或者在中国境外转让其他财产取得的所得。但转让对中国境外企业以及其他组织投资形成的权益性资产，该权益性资产被转让前三年（连续36个公历月份）内的任一时间，被投资企业或其他组织的资产公允价值50%以上直接或间接来自位于中国境内的不动产的，取得的所得为来源于中国境内的所得；（八）中国境外企业、其他组织以及非居民个人支付且负担的偶然所得；（九）财政部、税务总局另有规定的，按照相关规定执行。 参考文章：海外炒股要交个人所得税？官方回应来了：美股港股政策不同，“自行申报”不等于自愿申报_腾讯新闻 为何境内税务部门能获悉我们的境外投资情况？ 这个不得不从一个协议说起，这个协议叫：CRS交换协议 CRS是目前主流的一种信息交换机制，由经济合作与发展组织(OECD)推出，用于指导参与司法管辖区定期对税收居民金融账户信息进行交换的准则，旨在通过加强全球税收合作提高税收透明度。 在CRS制度下，亚洲、欧洲、澳洲等主要国家和地区的金融机构，包括银行、券商等，均需参与信息申报。因此，这并非某一家机构单独涉及的问题，任何平台或金融机构都需要遵循CRS要求。 因此，只要是合法合规的持牌券商都需要遵照所在国的规定，将客户的账户信息每年向当地的税务机构进行申报。需要注意的是，CRS本身并不直接要求向客户征税，是否需要缴纳税款仍应按照客户所在税收管辖区的税法规定。 不知道大家有无印象，我们无论开境外银行还是境外证券，都必须填写税务所在国，而且还要填写一个纳税人识别代码，而这些，都是为了CRS申报而服务。 香港和新加坡均为CRS成员国，而美国不是。 大陆居民投资会涉及到哪些税费？ 就拿漂亮国的居民来说，他们投资美股会产生资本利得税和股息税，这也是投资股票比较常见的税项，近期的传闻当中，也有提及到大陆居民日后投资美股需要征税资本利得税。 那究竟什么是资本利得税呢 资本利得税是指个人或企业出售资产（如股票、债券、房地产等）时，因资产价值上升而获得的收益需要缴纳的一种税款。如果股票亏损，在一定程度上可免征资本利得税，例如，今年美股盈利 10000 美元，但亏损 7000 美元，那么只需对 3000 美元盈利缴税，不过这只是漂亮国资本利得税的做法。 而根据目前政策，大陆居民投资美股仅需征收股息税，税率为10%，由券商机构代收。 更多详情可参考我这篇文章《大陆居民投资美股，股息税会如何收取|一些你不知道的冷知识 - SmartMoney|一個關於美股投資和財富增值的網站》 投资美股的我们该何去何从呢？ 针对这次境外证券征税的传闻，有说针对25万刀以上的，有说无差别对待，至于其真实性，我无从考究。 但是，如果该政策真的实施了，受影响比较大还是资产规模较大的群体，如果只是小打小闹的，基本影响甚微。 如果确实不想为此事感到感烦恼的，那就直接开一个美国的券商，我之前推荐过的盈透证券《2024年盈透证券（Interactive Brokers）开户教程-美股投资必备 - SmartMoney|一個關於美股投資和財富增值的網站》和必贝证券《真正的零佣金互联网美股券商测评-有美卡必开|仅需一张大陆身份证 - SmartMoney|一個關於美股投資和財富增值的網站》都是不错的选择。

wise目前可以凭大陆身份证低门槛开通，今天就来说说它值不值去注册一下。 Wise是我很久之前就注册的了，当时20美金的激活款难倒了不少人，还好当时我用velo的借记卡成功激活，这几年使用下来，我觉得它还是给我带了不少便利的，下面我介绍下wise之于我的主要用途吧。 1、国际汇款。当你有了港卡，再拥有一个wise账户，就可以低费率给一些其他国家银行账户汇款。ocbc兴起之时，我就是通过港卡给wise的新加坡币账户充值了1000SGD，费用约15HKD，然后再通过wise无损转到ocbc激活账户，不过大额转账还是走电汇会划点。另外，wise也可以将里边的余额转到国内的银行卡和支付，基本上是很快到账，但具体费用未亲测。 2、美股券商出入金。wise可以开立一个虚拟的checking账户，这个checking账户可以给美国信用卡还款，更可以绑定一些美股券商（例如ib，必贝）进行ach免费出入金。 3、无损给ifast和N26充值。wise可以开一个英镑和欧元账户，给ifast和N26转账都是免费的。 其实它还有一个很好的功能，就是可以开虚拟卡，然后绑定账户余额进行消费，虚拟卡可以随时删除，可以用来绑定paypal或者一些小型网站付款消费。不过这个中国区是不支持的，我当时开的英区，现在怕被风控，所以转回国区了。另外，可能它还有更好的功能暂时我未发现的，也欢迎在评论区补充。 wise是一家什么样的公司 Wise是一家总部位于英国伦敦的金融科技公司，前身为TransferWise，于2011年由爱沙尼亚商人Taavet Hinrikus和Kristo Kääärmann联合创立，它是全球发展最快的盈利性科技公司之一，在伦敦证券交易所上市，Wise致力于提供透明和低成本的国际汇款服务，让用户以真实汇率进行货币兑换，无隐藏费用。 wise的主要用途包括：提供多币种账户，方便用户持有和兑换50多种货币；发行Wise借记卡，可在全球Mastercard或Visa商户使用，消费时直接以当地币种结算；支持国际汇款，能将资金汇到80个国家/地区；还为企业提供商业账户，方便跨境支付、收款和管理资金。 wise的注册流程 刚开始的我的wise使用护照注册，今天我重新用身份证和另外一个手机和邮箱重新走了一次流程，这里给大家作为一个参考。 准备材料： 身份证、魔法上网环境、手机号码和邮箱、5分钟时间 1、进入我的wise邀请注册链接：https://wise.com/invite/ihpc/haobinc1，选择“注册” 2、输入你的邮箱，因为有效需要接受验证链接，所以必须真实有效 3、打开自己刚才输入的邮箱，点击wise给你发送的验证链接 4、账户类型选择。我们选择个人账户 5、国家和地区。国家选择中国，然后地区根据自己实际情况填写即可 6、点击下一页即可 7、设置双重验证。根据个人喜欢和习惯选择即可 8、至此，我们已经成功第开立了wise的账户了，但是还有很要的一步还没完成，那就是申请一个美元账户。 9、我们找到美元账户，然后点击“验证账户详细信息”，这时会让你输入你的名字和住址，我们按照自己实际情况填写，信息可用中文填写。 10、选择“我不是美国公民，也没有社会安全号或者itin”。 11、进行身份验证。准备好你的身份证正反面拍照，以及拍摄一张个人大头照。 此后，会有四道选择题让你填写，主要了解你使用wise的原因（选择第一个向朋友或家人汇款即可），然后让你填写你的收入水平、每月汇款数目、资金来源等，大家如实填写，提交后我不到半小时就收到wise的验证通过通知。 wise的美元账户本质上是一个虚拟的checking账户，这个账户一般是用来接收美国本地汇款，如果用来接收美国本地汇款，我们只需要提供路由号码（rounting number）和账户号码即可，当然了，你有玩美国信用卡，这个checking也可以用来还款。 Wise的使用注意事项 1、Wise虽然有多个外币账户，但它本质是一个汇款平台，没有银行拍照，所以里边的存款是没有存款保险的，因此不宜存放过多资产。 2、Wise虽然不是银行，但它也有自己的风控系统，一旦触发了风控也会面临账户被冻结甚至销户的风险。因此，我建议资金不宜快进快出，更不要接送来历不明的资金。 3、wise对加密的态度比较抗拒，详情可参考它们官网对于加密的立场表述：了解Wise對加密貨幣的立場 | Wise支援中心，所以不建议用来进行加密huobi交易所的出入金。 有了港卡，对于大部分投资港美股的人可能意义不大，但目前注册门槛这么低也可以先开着，日后需要用到它的时候也不至于那么被动。

在我刚开始投资美股的时候，也会习惯性地把A股的思维模式套进来，比较关注主要的大盘指数，后来我发现，原来美股与美债收益之间也存在一些很微妙的关系，从此之后，我也学会了关注美债的收益率。 在美股投资圈有流行一个说法：外行看大盘指数，内行看国债收益率，到底这个说法的逻辑是什么呢？ 我觉得要了解这个逻辑，对于大部分没有金融基础的人来说理解起来也是比较费劲，所以我只说一些重点的内容，同时也会尽可能地把内容和概念简单和通俗化。 资本资产定价模型和无风险利率 资本资产定价模型是对证券的风险补偿、无风险利率、预期收益率之间关系的描述，它的公式是： Ri=Rf+βi×(E[Rm]−Rf) 其中，Ri是资产i的预期收益率，Rf是无风险利率，βi是资产i的系统性风险系数，E[Rm]是市场组合的预期收益率，(E[Rm]−Rf)是市场风险溢价。 一看公式，相信大部分人跟我一开始学习资本资产定价模型的时候一样，感觉瞬间就懵了，但是，你不用细看，也不用懂，为了更直观地呈现，我姑且把公式简化一下： 预期收益率=无风险利率+风险补偿 这样简化一下，相信大部分人都能看懂。根据上述公式可以知道，当我们预期收益率不变的前提下，例如10%，当无风险利率从3%涨到4%，风险补偿也从7%降低到6%。也即意味著： 如果利率高了，那么我们对风险补偿要求就会变低，会相应减少股票等风险资产的配置。 什么是无风险利率 无风险利率代表了投资者在没有任何风险情况下所能获得的回报，它是投资者进行投资决策的一个基础参照点，投资者只有在预期投资收益高于无风险利率时，才会考虑承担风险进行投资。 无风险利率在资本资产定价模型中，它扮演着提供基准回报，决定风险溢价基础以及影响资产预期收益率的作用。 在大部分情况，风险利率的取值是参照美联储的基准利率,但在个别情况下，市场也会取10年期的国债利率来作为无风险利率。 因此，知道了无风险利率改变会影响投资者对风险收益补偿的需求，也就不难链接为什么每次国债利率飙升会对股票市场造成冲击了。 美国长期国债利率飙升为什么会引发美股抛售呢？主要有以下4个原因 1.资金流向改变。美国长期国债被视为无风险资产，当国债利率飙升时，其收益变得更具吸引力。相比之下，股票投资风险较高。投资者为了追求更稳定的回报，会将资金从股市转移到国债市场，导致股市资金流出，进而引发股价下跌。在2023 年 10 月，10 年期美国国债收益率跃升至 5%，引发了股市的残酷抛售，标普 500 指数自当年 7 月高点以来下滑超过 8%，而同期 10 年期国债收益率攀升了约 1 个百分点。 2.企业融资成本上升。国债利率飙升会带动市场整体利率水平上升，企业的融资成本随之增加。这会压缩企业的利润空间，降低企业的盈利能力和投资回报率预期，对于一些依赖债务融资进行扩张和运营的企业来说，较高的融资成本可能导致它们减少投资、推迟项目或削减开支，从而影响企业的长期发展前景，投资者因此会降低对这些企业股票的估值，引发抛售行为。 3.股票估值调整。在对股票进行估值时，通常会将未来的现金流按照一定的折现率进行折现，国债利率的上升会提高折现率，使得企业未来盈利的现值降低，从而导致股票估值下降。此外，债券收益率上升会使投资者要求的股票风险溢价也相应提高，进一步压低股票价格。例如，当 10 年期国债收益率从较低水平上升到较高水平时，分析师在对股票进行估值时，会使用更高的折现率，从而得出更低的股票内在价值，促使投资者抛售股票。 4.经济衰退预期增强。长期国债利率飙升可能暗示市场对未来经济增长的担忧。较高的利率会抑制企业投资和消费者消费，增加经济衰退的风险。投资者对经济前景的担忧会促使他们减少股票投资，增加对防御性资产的配置。 对我们投资有什么启示呢？ 1、用联系和整体的观点看问题。例如你做股票，你想提高自己的投资决策的胜率，你关注的焦点不能只放在股票和大盘指数，另外例如国债，大宗商品以及汇率都会或多或少地影响股票的走向。 2、警惕每一次长期国债利率飙升。通过资本资产定价模型可以知道，无风险利率会影响大众对风险资产的需求，而长期国债利率可以视为无风险利率参考，所以，在我们投资时遇到这个情况要留个心眼。 3、正确看待长期国债和股票价格的走势变动关系。虽然长期美国国债利率走高可能会引发股票市场抛售，但这个没有绝对必然的联系。我们可以看看下图，在某些时间，也存在股票和长期美债利率往下走的情况。

今天，想做一下美股股息税的知识科普。我们知道，国内投资者买美股，虽然无须缴纳资本利得税，但在我们收到股息的时候，还是会征收10%的股息税。 这些税费成本，虽然看起来不多，但是日积月累，也会对整体收益造成影响，特别对于一些月度派息的股票，例如Reits，今天就和大家聊聊如何降息美股股息税的问题。 股息税的一些冷知识 W8BEN表格是什么？ 在我们开证美股券户或是美国银行账户时，都要填写一份W-8BEN 表格，这份表格是美国国税局（IRS）用于外国个人（非美国居民）向美国相关机构申报其外国身份的一种表格，主要用于外国个人在涉及美国的金融交易、投资收益等情况时，向美国的银行、证券经纪商、共同基金等机构证明自己的外国身份，以避免或正确申报美国相关的预扣税。 例如，外国个人在美国获得股息、利息、特许权使用费等收入时，若填写了W-8BEN 表格并符合相关规定，可能可以享受较低的预扣税率或免税待遇。 W8ben表格需要另外提交吗？ 这个W-8BEN表格，现在大部分券商（至少我推荐的）开户时都会默认帮我们生成这个表格并提交，而我最早开德美利（被嘉信收购）和嘉信理财时，这个表格需要自己下载填写再另外上传，十分不方便，但为了省点股息税，也是没有办法。 美股股息税如何收？ 美国对非居民的外国投资者（NRA）的股息收入，通常默认预扣 30% 的税款，但对于与美国签订了税务协议的国家和地区的投资者（例如中国），可享受优惠税率10%。虽然大陆居民可享受这个10%的优惠税率，但香港居民还是按照30%的股息税去征收。 然而，用大陆身份证在香港券商开通账户买美股，个别券商还是按照30%股息税去征收，这个需要向你所在券商去确认。 国债ETF的分红会征税吗？ 相信关注我的读者都对SGOV不陌生，SGOV每个月都会派发股息，然后每个月第一个交易日会除权除息，周而复始。有人担心，这个股息税岂不侵蚀到收益？ 放心，因为SGOV的底层资产是债权，是免征股息税的，但是大部分券商会的派发股息税预扣，日后会再返还到你的账户。但是注意，有些证券是不支持返还，这个也是需要你向所在的证券确认。 如何可以降低股息税费成本呢？ 那肯定选择选一个按照10%扣股息税的平台。 目前我自己亲测过的盈立是按照10%来扣股息税的，另外像某虎、某途、尊嘉、ib、必贝、第一证券这些券商也是按照10%来扣股息税，不过最好都是自己向客服确认。 其实每个券商都有自己的优缺点，除非你有很明确想开的券商，如果你是让我推荐的，我一般会了解你的交易风格和风险偏好再推荐，例如喜欢高频和买低价股的，肯定是一口价平台费的尊嘉更有竞争力。

在大陆投资港美股的群体中，持有港卡是占大部分，但有一部分读者是只有美卡或者其他境外账户，如果开香港的券商出入金就不太方便。如国有美卡，那就可以开一个美国本土券商配合ACH出入金也是很方便，今天分享一个美国的互联网券商，它就是必贝证券-BBAE。 文章还是依照国际惯例，从它的牌照资质、开户门槛、入金奖励以及它的优劣去介绍一下。 必贝证券的背景 必贝证券的创始人是者希博，2015年底，随着去哪儿与携程完成合并，者希博敏锐洞察到在线旅游（OTA）市场格局基本已定，创新空间受限，便决心开启新的创业征程，投身于自己更感兴趣的金融领域。2016年，者希博拉起一支以原去哪儿网核心技术人员为班底的团队，正式成立了必贝证券（BBAE）。​ 必贝证券是由 BBAE Holdings LLC 开发并运营，在美国证券交易委员会（SEC）完成注册，同时是美国金融业监管局（FINRA）和美国证券投资者保护公司（SIPC）的会员，直接接受FINRA的严格监管。这意味着必贝证券从设立到日常业务开展，都遵循着美国金融行业最严苛的规则与标准，从源头上保障了投资者的合法权益。作为 SIPC 成员，每位在必贝证券开户的投资者，其账户都能获得最高 50 万美元的保障，在面临极端市场风险或券商运营风险时，投资者的资产安全多了一层可靠护盾。 由于它不是上市企业，无法获得更多的企业财务方面信息，但是作为一个有美股牌照的券商，也可以被视为实力的象征，所以，必贝在合规和安全性方面是没问题的。 必贝证券的开户门槛及流程 目前，必贝证券是支持大陆用户通过身份证远程开户，准备的资料有： 有效期内的大陆居民身份证 电子邮箱 开户步骤 1、下载必贝证券app，苹果可在外区id的appstore下载，安卓用户可以谷歌商店，也可以直接在官网底部下载官方apk安装包，官网链接：https://www.bbae.com/zh-cn/ 2、进入app后点击注册，然后点击“我有邀请码”，输入笔者的渠道邀请码：stc5wf85f，这一步很重要，因为收入后可以领取50美金（约350人民币）的现金奖励。 3、勾选证券交易，选择是否开通保证金账户； 4、选择合适的国籍和居住国家👉在基础信息页面填入您的姓名拼音、出生国家和身份证号码👉在收信地址页面填写邮政编码和详细地址（如果您的地址不在搜索结果中，可选择直接输入） 5、完善个人信息，包括个人情况、职业信息和信息披露 6、必贝准备了一个简单的风险偏好测试以便未来为您推荐合适的投资信息，和更好的为您服务，请在每一个问题的下拉菜单中填入适合您的选项确认开户信息和信息披露👉确认开户信息和信息披露 必贝证券的的开户奖励 一般来说，美国券商的姿态是最高的，像盈透每入金100美金奖励1美金已经算是大方，而必贝证券，除了开户填写我的邀请码能获得50美金外（需要首次入金满2000美金即可获得），还可以获得官方的阶梯的奖励： $1,000 - $2,999👉$20现金 $3,000 - $9,999👉$40现金 $10,000 - $49,999👉$150现金 $50,000 - $99,999* $200现金 $100,000以上👉$400现金 在入金3050美金前提下，除了可以获得渠道专属50美金奖励，可以获得官方40美金，合共90美金，注意：这个是现金不是券，而且开户成功后必须在90天内入金才可以获得渠道奖励。 另外，在开户90天内，你可以持续获得入金获得奖励，达到门槛会触发现金券派发，但是这个奖励不是累计的，会扣减前一个阶梯奖励。例如你开户入金了3050美金，获得40元美金奖励，后来又入金达到10000的那个阶梯奖励，会扣除已派发的40美金，即可以继续获得150-40=110美金奖励。 由于官方奖励政策会随时更新，政策变更后后文章可能会未能及时更新，以官方公告为准吧。具体可以奖励政策可以bbae官网奖励解释：https://www.bbae.com/zh-cn/帮助/奖励/ 必贝证券的费用如何 交易费用： 个人账户：美国证券交易所上市的股票及ETF 每笔交易$0.00 交易无限制 免佣交易 个人账户：美国证券交易所上市的期权 固定费用：0.99美元/张合约 期权套餐：低至0.4798美元/张合约 期权行权 / 履约: $6.99 / 交易 期权佣金套餐最长可使用 90 天。 融资利率： $0–$10万👉8.33% ...

趁着前两天美股反弹了，逢高减了一点仓，把股票资产转成现金资产。 第一，这轮上涨我个人还是反弹看待，因为目前来看都不存在反转的条件；第二，我自己的仓位也比较重，能减少资产的回撤速度，晚上能睡得更加安稳。 无论是像我一样减仓后拿着部分现金，又或者新开户还没有欲望入市的，都会碰到一个问题：那就是闲置的资金怎样处置好？ 常见的方案是购买货币基金和美国国债ETF，这两个方案在收益上差距不大，但在底层逻辑和流动性上却有着很大差异，今天就来谈谈他们分别适合哪一类人。 在介绍之前，给大家科普一条小常识：在购买理财产品时，我们都有必要搞懂这些理财的底层资产是什么，而不是习惯性地只关注它的收益率。例如，工作人员在给你介绍这款理财年化收益是X%的时候，你应该可以问一下：那这个产品的底层资产是什么呢？ 知道了它的底层资产，即这个产品的资金投向，你才可以知道收益和风险是不是成正比，在持有这份理财时你才有底气。 什么是货币基金 货币基金是一种低风险、流动性较高的投资工具，旨在保值并提供短期收益。它主要投资于短期、低风险的金融工具，如银行存款、短期债券、同业票据等。看了它的定义觉得很晦涩难懂，甚至觉得离他很远，其实我们耳熟能详的余额宝、零钱通就是一种货币基金。 货币基金的特点： 👉流动性好：货币基金具有很强的流动性，投资者可以随时赎回，通常在1-2日内就能到账，有些甚至可以实现实时到账，这使得我们能够灵活地调整资金配置，应对突发的资金需求。 👉低风险：以美元货币基金为例，它主要投资于短期货币市场工具，如美国的商业票据、银行承兑汇票、短期政府债券等，这些资产信用风险相对较低，基金的价值相对稳定，很少出现大幅波动的情况。 👉投资门槛低：一般来说，美元货币基金的投资门槛不高，普通投资者可以用较少的资金参与，这使得更多的人能够享受到专业的资产管理服务和相对稳定的收益。 👉费用低：一般来说，美元货币基金都是不设申购和赎回费用的，而一些股票型基金会有申购赎回费用，而且你赎回时间越短，费用就越高。 货币基金收益受什么因素影响： 利率，最主要还是受利率影响。如果美联储继续降息，货币基金收益率也是不能幸免地往下走。 货币基金、活期、定期的比较： 👉收益率：定期>货币基金>活期 👉流动性：活期>货币基金>定期 这个也很好理解，定期会牺牲流动性来获取更高收益，货币基金则是在收益和流动性上取得一个很好平衡，而活期则是可以随时支取，牺牲部分潜在收益。 👉结论：对流动性要求不是太高的话资金，货币基金是折中的优选方案。 二、主流券商货币基金收益率排行 其实证券账户并不局限于炒股的，各大主流券商都有代销一些货币基金，推出这些理财也是吸引一些平时喜欢在银行做定存的客户。我统计了几间市面上比较主流券商的的理财收益，他们称呼称呼不一，例如“钱袋子”，“余额通”“天天盈”等，其本质都是货币基金。 某途：3.72% 某虎：3.72% 某盛：4.08% 某桥：3.72% 某立：3.84% 莫富：4.08% 这个收益率是在2025年3月28日统计，后续可能有变动，数据仅供参考。 三、什么是美国国债ETF？ 美国国债由美国政府的信用作为担保，被认为是全球最安全的投资资产之一，而美国国债ETF就是以美国国债为投资标的，一揽子债券的投资组合。常见的美国国债有ETF有SGOV（短期），IEF（中长期），TLT（长期）。 为什么我不建议你直接购买国债呢？最主要还是费神，首先你要在众多期限中选择一期债券，然后要记得它的到期日，到期后要重复购买，周而复始，而美国国债ETF有专业机构帮你挑选，到期后自动帮续期，极度省心。 美债ETF的特点: 美国国债，特本质是一种债券，那债券有什么特点呢 👉安全性高：美国国债由美国政府的信用作为担保，被认为是全球最安全的投资资产之一，在正常情况下，美国政府违约的可能性极低，投资者的本金和利息能够得到较为可靠的保障。 👉收益稳定：有固定的票面利率和到期日，投资者可以在购买时就明确知道自己未来的收益情况，只要持有到期，就能够按照约定获得本金和利息，不受市场波动的影响，适合追求稳健收益的投资者。 👉有利率风险：债券在出售那一刻就已经设置年限和票面利率，如果债券期限很长，遇上加息周期，债券的价值会缩水。 美债ETF和美元货币基金怎么选 👉安全性：美债ETF>货币基金 👉收益率：短期美债ETF约等于货币基金 👉流动性：美债ETF>货币基金 我计算了一下：SGOV一个月收益率在0.32%，近似年化收益率在3.84%，这个收益率跟大部分货币基金收益率相当。在流动性方面，美债ETF会好于货币基金，因为美元货币基金有一个赎回过程，而SGOV卖出后可以马上购买股票。但是购买美债ETF又会有手续费损耗，货币基金免申购赎回费。 👉结论： 如果你本来就是一个美元定存投资者，不打算买股票的，美元基金可能更适合你，但是，定存利率会受目前市场利率影响，购买TLT等长期国债（有价格波动，可能造成本金损失）可以锁定长期利率收益。 如果你想兼顾收益和流动性，手中的现金可能随时要购买股票的，那么可以选择SGOV这种短期国债ETF，不动时躺着吃股息，想出手时可以买上套现。

之前我分享过港卡开户攻略，浓墨重彩的地方都放在了介绍中银香港和汇丰。而今天，给大家介绍一下“宇宙行”的港卡开户教程，它就是工银亚洲，一张小众但含金量一点也不低的港卡，而且开户门槛极低，有需要的读者可以根据下面介绍开通一下。 一、工银亚洲背景 中国工商银行（亚洲）有限公司（「中国工商银行（亚洲）」）是一家在香港注册成立的持牌银行，为目前全中国最大商业银行——中国工商银行股份有限公司（「中国工商银行」）在境外的业务旗舰，亦为香港具本地系统重要性银行之一。 二、工银亚洲有什么优势？ 办理香港银行卡时，港卡配置组合很重要。 强力建议必须开立一个中资香港银行。 （如工银亚洲、中银香港等） 目前工银亚洲具有以下优势： 1.办理便利。目前，工银亚洲支持大陆居民在线开通，开通成功后凭借短信和证件到香港网点激活即可，大大降低了跑空的概率。 2.港陆互转免费。活动期内（2025年6月30日之前，不知道会不会续期），可以从大陆工行免费汇款到工银亚洲账户，也可以通过“e账通”免费从香港汇款到大陆。 3.借记卡大陆取款免费。凭中国工商银行（亚洲）港币借记卡，于中国内地各城市的近90,000台的中国工商银行自动柜员机查询账户余额、提取人民币现金，享受免提款手续费专属优惠（每笔取款至少节省港币15元手续费），相当于资金免费回国了。 三、工银亚洲内地开户流程 一般情况下工银亚洲是大多数大陆玩家必开的账户之一，它的开户方式如下： 在工银亚洲提交申请，直接线上申请开户，最快不到10分钟完成初步申请！！（在内地也可以在线开户）整个流程高效快捷，整理了经验分享给大家↓ 2025年6月30日之前，使用邀请码【HLS050】线上办理工银亚洲账户，在手机银行【账户】下添加内地本人同名工行账户成为ｅ账通客户后，可享受实时汇款至内地工行账户＄0手续费&7折外汇买卖差价优惠。（这个是工银目前的优势） 基本账户目前都没有相关的管理费用。 1、准备资料 全程只需要四样：身份证、有效的港澳通行证或护照，内地手机号码，电子邮箱，app会有相关提示。 2、下载app 提前在市场下载工银亚洲APP，内地安卓手机可搜索工银亚洲官网http://www.icbcasia.com，在页面扫码下载。 3、在线开户 打开工银亚洲APP，点击“新客开户”-选择中华人民共和国居民身份证“立即申请”-“去开户”-选择一般综合账户“立即申请”，按照流程填写资料，最后提交即可。 *开户过程中记得填写我的邀请ma：HLS050，后续若有收到短信或邮件通知开户成功，那么恭喜你，离成功开户就差赴港激活了。 4、赴港激活 若收到短信或邮件通知开户成功，就可以前往香港，在预约的时间到你所预约的工银亚洲网点完成身份核实激活账户！拥有香港工银亚洲账户就是这么简单~ 5、开通e账户添加内地卡 激活后，在“账户”功能完成工银亚洲手机银行app与内地工行手机银行的授权，即可添加内地同名工行账户。更提供一站式两地账户汇款服务；（目前汇款至内地工行0手续费） 更安全便捷地进行工行集团账户的统一在线管理，满足跨境工作、求学、生活的金融服务需要。 四、转账内地操作流程怎么样？ 五、开户注意事项 1、账户类型选择。这里有两个选项，一个是一般综合账户，一个是理财金账户，应该类似于汇丰one和卓越的之间的关系，一般人建议选择“一般综合账户”即可。底部有一个综合投资账户的可选项，由于后续我们开户目的是投资，所以建议勾上这个，这样汇显得的开户理由合理充分，从而提高审批通过率。 2、住宅地址和通信地址。如果选择住宅地址跟身份证地址一致就可以免去提供额外地址证明文件的烦恼，当然，你也可以选择不一致然后提供额外的地址证明，根据系统提示操作就好。 3、激活账户需要的资料。1、身份证；2、港澳通行证；3、入境小票；4、地址证明(信用卡账单、水电气账单等，若开户时选择住宅和通信一致可免）；5、少量现金（港币和人民币均可）。

一、你为什么需要一个香港银行账户 拥有一个香港银行： 1、你可以参与全球最大的主权国家的债券投资。美国国债是号称全球最优质和安全的债券资产，也是不少主权国家的美元外汇储备主要投向标的，是对资产安全、稳健有要求的投资者首选。 2、你可以享受AI技术变革带来的财富红利。一场在全球蔓延的人工智能技术革命在如火如荼地进行，美帝里的那些科技巨头肯定是这场变革的引领者，如果你甘愿当一个吃瓜的群众，那么这次技术变革跟你的关系不大，如果你想通过这次技术升级实现财富积累和阶级跨越，那么就要好好把握。 3、你可以成为美国最繁华地段优质物业的股东。在美国有些Reits，它的底层资产是美国一些热门繁华地段的商业地产，投资这些Retis，每个月都有稳定的租金进账，而且投资的门槛低得令你难以置信。 上述三点，是我的主要用途，当然了，港卡的使用场景远不止这些，也欢迎你们在评论区补充。 二、为什么是香港银行账户 笔者综合目前各种选项，从维护成本和交通成本考虑，香港银行仍然是最优选择。 虽然有美卡投资美股会便捷很多，但是拥有美卡，你需要美国地址和手机，维护起来也比较繁琐。此外，有些新加坡银行仍然可以通过中介或在内地用大额存款开通，但是新加坡的账户维护成本也不低，论账户价值它不如美卡，论性价比它不及港卡。 最重要一点，无论是美卡还是新加坡账户，碰到需要到去到现场解决的业务，交通成本和时间成本也不低。 三、大陆居民如何开通香港银行账户 方式一：国内见证开立（如南洋、恒生、汇丰、渣打，存款30-50万不等）。这个方式适合有资金不想过去折腾的读者。 方式二：肉身过港开户。这是笔者比较推荐的方式，开户之余可以感受一下这座多元城市的魅力，然后买一点香港“特产”回去，笔者接下来将将详细介绍一下。 开户前的准备工作 必要资料： 1、👉港澳通行证（有效期大于三个月） 2、👉身份证（有效期大于三个月） 3、👉地址证明（近三个月信用卡纸质账单、水电费单、房产证、户口本等） 4、👉过关小票（过关时领取） 5、👉国内纸质投资证明（可以是国内证券、基金交易流水，需要打印出来） 👉锦上添花资料：2-3k人民币现金、工作证明、银行卡流水、其他财力证明文件 注意：香港开户政策是不断变化的，笔者也不可能经常赴港开户实测，文章记载为我的开户经验以及近期一些热心网友开户的经验分享，再次感谢他们的投稿。 一个充分和合理的开户理由 开户理由，也是香港银行开户KYC的重要评估因素，根据笔者亲身经验和众多网友反馈：投资港股是一个比较合理和通过率最高的开户理由，不要自作聪明用其他开户理由，如果开户理由不充足，银行会直接拒绝你的开户申请。 如果是开户理由是投资港股，银行可能要求你出示国内投资证明文件，中银香港大概率是要求出示的，汇丰的话大部分网友反馈不需要提供，但最好都带上。 四、香港银行如何选择 遵循中外结合原则，选择一间中资+一间外资+一间虚拟作为你的港户组合。 其中，中资为我们陆港互转提供便利，外资能一定程度规避某些政策风险，而虚拟银行则提供更多的可玩性功能以及对比加密态度比较友好，如果你也是web3.0交易者，虚拟也是一个必开选项。 为此，笔者建议大家开通中银香港+汇丰+ZA bank这三间，俗称港卡三剑客。 如果你的时间不是太充足，或者怕维护起来麻烦，开一个也是可以的，并非必须三间都要开通，但出于谨慎起见，我建议还是开两间吧，一间中资、一间外资。 五、中银香港开户流程 中银香港是香港发钞行之一，规模和实力无容置疑，而且从大陆中行转到中银香港是免费的，支持申请银联和万事达提款卡，中银香港不设最低存款额和账户管理费，维护起来十分省心。 账户选择上，自在理财（无门槛）和智盈理财（20万港币门槛）都可以，大家根据实际情况即可。 中银香港可以选择柜台开通和手机开通，但是笔者建议优先选择柜台开通，因为柜台开通能当场下户。 柜台开户步骤： 1、准备好上述的资料（港澳通行证、身份证、地址证明、投资证明、过关时的小票） 2、进入中银香港官网进行预约：https://www.bochk.com/sc/contact/online/hkpaccountopen.html 3、带齐资料按照预约日期去开通。 之前有读者问，如果预约的网点无法开通，能直接walk in其他网点开吗？ 答案是：不一定可以的，根据有些网友反馈，个别网点暂不接受无预约去开户的，这个完全是看网点工作人员的个人意志。 而且如果你开户理由是投资港股，中银香港会很大概率要求你出示国内投资记录文件，而且已经不支持直接出示手机里的A股账户，这一点需要注意下。 如果很不幸，跑了几间网点现场都无法开户，而你又准备离开香港的，那么就要出动最后的救命稻草-网上自助开通 如果是准备网上开通，可按照以下步骤开通就行。【中银香港赴港网上自助开户教程】 注意：不到最后一步我都不建议网上开通中银香港账户，因为网上开通一般2-3天才有结果，有可能审核不通过，但这时你已经回去大陆了，而且网上开通的中银香港账户功能可能不太完整，需要后续慢慢完善。 六、汇丰开户流程 汇丰，俗称“5号仔”，也是香港的发钞行之一，纯外资背景，综合实力也是很强大，如果有全球资产配置需求，汇丰将是不二选择。 汇丰开户后可以有一张银联的红狮子提款卡，另外也可以申领一张蓝色狮子的万事达扣账卡，适合全球消费和取现。 汇丰账户也有分级，一般我们选择汇丰one账户即可，如果想要额外更多的尊享福利，也可以开通汇丰卓越账户。 柜台开户步骤： 1、微信搜索“汇丰香港”公众号，找到公众底部的“轻松开户”进行预约 2、提前下载好HSBC HK app，携带好上述资料到你预约网点，开户手续将在分行员工协助在手机app完成，耗时大约15-30分钟，有可能现场下卡，也有可能等待邮寄。 目前汇丰关闭了汇丰one在内地预开户的选项，所以如果要开汇丰one只能到港去开。 假设你无预约可以去开汇丰吗？ 可以，但需要你提前去网点排队。香港银行一般在9点开门营业，其他网点我不清楚，但是汇丰尖沙咀分行亲测是支持的。 汇丰支持赴港自助线上开户吗？ 支持的。如果你是周末过港旅游或者工作日不想去汇丰网点的，也可以通过HSBC HK app自助开户，开户前记得打开手机的定位权限。 通过手机自助开户的，如果能在港激活网银就最好，如果无法激活网银的可以去网点寻求帮忙，如果网点是休息时间，就只能回到大陆等邮寄的密码函再激活。 网上开户和手机自助开户最大区别就是遇到问题时能否第一时间获得反馈和解决。anyway，还是那个建议，能去银行网点开通就优先去网点，手机开户是最后的选择。 七、ZAbank开户流程 众安银行，英文名是ZA BANK，是全港第一家虚拟银行。虽然支持大陆居民赴港开通的虚拟银行有很多，笔者建议开通ZA就够。综合素质方面，za bank也比较优秀的，带一张visa提款卡以及对加密态度比较友好。他们家的提款卡支持全港所有ATM免费取现，每次过港前，笔者会提前在中银转点钱过去，到港后直接用ZA bank提款卡取现，免去换汇的烦恼。 ...

如果要问我美股有什么特别吸引我的地方，我想，除了我能成为全球最顶尖科技巨头的股东外，那就是它拥有一个成熟的衍生品交易市场，通过衍生品交易，可以帮我对冲风险，增加收益。 许多人喜欢价值股，认为它们稳健、分红稳定，但又常常抱怨收益率太低，增长缓慢。 一般来说，传统价值投资收益=资本增值+股息 我们先来看看过去5年可口可乐的股票价格情况 5年股价总涨幅约为13%，再看看过去5年的股息派发情况 5年平均股息率约3%，从资本增值和股息收益来看，这个收益率的确算不上高，对我来说可能有点低了，但对于低风险承受能力的投资者来说，每年7%-8%的稳健增长率也是一个不错的资产选项。 但是，如果我们在资本增值和股息基础上再加一个权利金收入，即： 传统价值投资收益=资本增值+股息+权利金 这个权利金是作为一个期权卖方所取得的金额，通过这样操作，在我们持有一些大型价值股时，不仅可以额外增加一些收入，也能带来一些交易的乐趣。 今天，我们来聊聊Cover Call（备兑看涨期权）—一个能提升价值股收益率的策略，适合长期持有大型价值股的读者。 先简单介绍下期权 期权，又叫Option，我们知道Option有选择的意思，而期权叫Option的原因是因为它赋予了期权买方在未来某一个时间节点选择是否执行某项权利。熟悉我的读者都知道，笔者一直致力于把晦涩难懂的金融术语用最显浅易懂的语言为大家呈现出来，要入门期权，我们只需要搞懂四个概念就可以。分别是：买方、卖方、认购（看涨）、认沽（看跌）。 买方和买方 生活中的期权有很多，例如月饼券、演唱会门票、以及电影票都是一种期权，当你买了一张电影票就能在特定时间观看电影，而电影院作为票的出售方，必须无条件配合你行使权利。当然，你有其他急事也可以不去观看该电影。 在这个例子中，我作为电影票购买者，是这个期权买方，我购买电影票的费用是电影院收取的权利金，作为买方的我可以在电影票约定时间内进行观影，也可以放弃观影的权利，但是如果我决定要行使权利，电影院则必须是无条件配合。 而电影是作为这个期权的卖方，它收取了众多前来购票的群众的权利金，站在它的角度，肯定希望你们买了票但又不前来观影，这样它就省了金钱和人力。 通过上述这个案例可以知道，期权买方是“花钱买选择权”，卖方是“收钱承担义务” 认购期权和认沽期权 认购期权（Call），是只在未来某一时段买入标的资产的权利，而*认沽期权（Put）*则是未来某一时段卖出标的权利。我再举一个简单例子： 我和小明在特斯拉股价看法出现分歧，我觉得特斯拉在RobotTaxi和FSD加持下，2026年1月股价肯定能破500美金，小明觉得是Elon musk就会画饼，特斯拉就是一个纯粹的EV maker，到时肯定跌破200美金，目前特斯拉股票是300美金，于是我和小明订立一份期权合约，这份合约是一份在2026年1月3日执行价为500美金的认购期权，我向小明支付20美金的权利金。 一年后，特斯拉股票真的如我所料，在华尔街一众散户情推波助澜后，股价突破1000美金，我要求行权，原来小明根本没有持有特斯拉股票，所以他还必须在市场上以1000美金买回1股特斯拉，再以500美金卖给我，虽然他赚了我20美金权利金，但是他因为我要求行权亏了500美金，实际亏损480美金。 反观我，我以500美金买了小明手中的特斯拉股票，再以1000美金在市场抛出，扣除当初支付的20美金权利金，赚了480美金。 上述这个例子，我是期权买方，买的是一份认购期权（即未来享有买入的权利），小明是这个认购期权的卖方，承担别人以某个价格买入某个股票的义务。认沽期权跟认购是相同原理，这里就不再详述。 看了上边的例子，是不是觉得期权买方很好赚？花一点权利金就能获得这么好的收益。但是，如果后来的特斯拉股票并不是如我所料，而是在2026年1月初跌破200美金，想想结果会变成怎样？ 如果特斯拉股票市场价是200美金附近，我还会傻傻的要求行权以500美金买过小明手中的特斯拉吗？所以我只能感叹自己当初错信老马，那20美金只能让小明赚了。而今次我想介绍的策略，就是做案例中小明在做的事：卖出认购期权，赚权利金。 证券app实操教程 注意：必须持有至少100股正股，再去卖出认购期权才能构成Cover Call策略，如果在没有持有正股的情况下裸卖期权，比较有风险，所以不建议这样做。 以下演示，我以自己所用的证券app和所持有的GOOGL股票为例 第一步：打开股票app，进入股票交易界面，在股票交易界面选择“期权交易”，出现期权报价列表后选择"call认购"。 第二步：带你解读期权T型报价表 我用蓝色框框住的三个地方是期权T型报价三个比较重要的信息： 1、到期日：期权一般有短期的期权和远期的期权，这个到期日决定了合约的价值。一般来说，期权到期日越近，价值约少，所以我们卖出越近的期权收到的权利金也少，但是越远的期权虽然权利金多，但不怎么好预测，赚钱确定性低。 2、行权价：行权价是指期权的执行价格，目前正股股价在183.43美元，执行价位于股价上方是实值期权，下方的是虚值期权，如果我们想要安全边际高一些，可以卖出一些执行价比现价比较远的虚值期权，但是执行价越远，合约价值就越低，这也是鱼与熊掌不可兼得吧。 3、期权价格。可以看到2025年2-21日到期，执行价为195到期的合约价格为0.27美金/张，如果我们卖出一份（100张）合约能收到的权利金是27美金。这个合约价格一直在变动的，受股价、时间价值和波动率影响。 第三步：选择你需要卖出的期权合约 至于选择哪个执行价的期权，这个也是比较有讲究，因为股价是不断变动的，而且预期也会发生变化。例如谷歌，它刚出了一份很糟糕的财报，短期上涨的动能基本没有，我在186附近卖了一份2月14日到期执行价195的期权，收了42权利金，如果当时选择192.5，期权金接近100美金，但是我都是比较保守，所以选择195。 但是，如果股价经过一段时间盘整，随时有可能重拾升势，这时卖出的期权执行价就要更远一点，如果价格不合适就干脆不做。 决定好卖出哪份期权合约后我们就可以点击改合约进入合约交易界面，这里我以到期日20月21日，执行价为190美金的认购期权演示： 进入到期权合约交易界面，我们选择“沽空交易”，这里我们可以看到右边图片所示的信息，这里1份代表是100股，所以如果我们持有是100股正股的，选择1份就行，依此类推，然后这个79美金就是这个份合约的权利金，如果到期日股价仍然低于190元，这个权利金就是我们收取。当然，在持有这份合约过程中也可以提前买入平仓该合约，无需等到到期。 盈亏平衡点计算 这次的策略盈亏平衡点=190+0.79=190.79 每张合约的权利金是 0.79美元，且每张合约对应 1 股，所以每股的权利金也是 0.79 美元。 你收到的总权利金=0.79*100=79美金 盈亏情况分析： 当到日期股价 ≤ 190，期权作废，你保留全部权利金79 美元（最大收益）。 当到日期股价 = 190.79，你的亏损刚好等于收到的 79 美元，净利润为 0。 当到日期股价 >190.79，你开始亏损，每上涨 1 美元/股，你的总亏损增加 100 美元（100 股 × 1 美元）。 ...

近期美股波动太大，再一次唤起我对资产分散重视。 所以，我想趁着这个时间，重拾下自己的老本行，跟大家科普一下资产分散的意义，以及如何科学地安排不同资产的配置比例。 正所谓你不理财，财不理你，如果你经常抱怨自己钱被通货膨胀蚕食，却习惯把钱放在银行吃活期利息，那么真的要好好看下这篇文章。 一、理财的价值 其实，财富的载体有很多，并不局限于自己银行账户里的现金存款，常见财富载体有股票、基金、房产物业等，因为每一种载体的本质不同，所以在价值波动上会有一点区别。 而当我们把现金换成另外一种财富载体时，这一过程可以称之为：投资，也叫资产配置。 假如两个不同的家庭，他们的家庭资产都有100万： 家庭A：不怎么理财，就把100万存在银行。 家庭B：很善于规划，除了准备一定比例日常流动资金供家庭日常开支，其余用不到的闲钱放在股票、基金、保险等金融产品。 假设两个家庭每年收入不变，短期内是看不出家庭生活质量区别，但是随着时间的推移，假设是10年之后，两个家庭的生活质量肯定会发生明显的差距。 一般家庭如何合理分配自己的资产呢？其实，我们一般把自己的家庭的钱分为三部分，分别是：保命的钱、要花的钱、生钱的钱 保命的钱（20%）：保命的钱，也叫家庭应急资金。这个钱，是在家庭出现例如大病等突发情况用来救急的，所以这类资产一般是意外、重疾险保单和若干现金。笔者全家都配备了额度50万额度的重疾，这是家庭最后的经济屏障，所以我觉得是每个家庭必须配置的。 要花的钱（20%）：要花的钱是指覆盖日常生活开支的资金，也叫家庭流动性资金。所以这类资产一般是由现金、以及流动性高的货币型基金和短债型基金组成，常见的货币基金有支付宝的余额宝以及微信上的零钱通。 生钱的钱（60%）：生钱的钱，是指我们用来投资的钱，一般情况下是指金融类资产的投资，而本篇文章就是重点介绍一下这些投资的钱如何科学合理地布局，在风险和收益上取得一个较好的平衡。 注意：以上的分配比例并没有一个固定标准，因为每个家庭都有自己的特殊情况，大家可以把比例按需调整下，如果风险偏好较低，可以把投资部分适当降低。 二、资产配置的意义 资产分散配置（Asset Allocation）是投资管理中的核心策略，旨在降低风险、优化收益，并提高投资组合的稳定性。 1.降低单一资产风险 不同资产的市场表现具有差异，例如股票可能因市场波动下跌，而债券可能因避险需求上涨。通过分散投资，可以减少单一资产类别对整体投资的影响，避免“押注”某一市场带来的损失。 2.提高风险调整收益 在相同风险水平下，合理的资产配置可以提高整体回报。例如，股票提供增长潜力，债券提供稳定收益，黄金等避险资产在市场不确定性增加时提供保护，多元配置可提高长期投资的风险回报比。 3.对冲市场不确定性 在经济周期、利率变化、通胀等因素影响不同资产的表现。例如，通胀上升时，大宗商品可能跑赢，而经济衰退时，债券可能表现更好。 其实，资产配置最大意义就是让自己财富能更好应对各种风险，并不是一味追求高收益高回报。 三、分散投资的思维误区 1.认为分散投资是机构的事情 很多人觉得分散投资是基金公司等大型机构的才做的事，因为机构的资金量大，如果单一分布在某个市场，风险的敞口还是挺大的，而资金资金量不大就无需要做分散。其实，如果我们买的是SPY基金，已经是做了一次资产分散投资，只是资产都还是在股票市场而已。 2.分散投资收益率低 的确，当市场处于Bull market的时候，买个股会比买指数ETF收益率高，买指数ETF又会比股债混合基金收益要好，因为投资铁三角定律决定了收益、风险、流动性必须在某个折中点取得平衡，不存在又稳健，收益率又高的资产组合。 四、资产如何合理分布 市场上可观投资的资产有很多，我们一般可以根据风险等级分为三类，分别是：高风险资产、低风险资产、避险资产。 高风险资产：常见的是股票、股票型基金、大宗商品等 低风险资产：长债型基金、混合偏债型基金等 避险型资产：常见是黄金 对于避险型资产，我的一般建议是资产规模比较大的才考虑，因为如果资产规模不大的话，通过在高风险和低风险资产合理配置也能法能取得比较好的均衡效果。 那么如何确定自己的高风险资产和低风险资产的配置比例呢？这里提供一个思路： 高风险资产比例=（100-夫妻二人的平均年龄）*100% 例如：男35岁，女32岁，那么高风险资产比例=（100-（35+32）/2）*100%=66.5% 为了方便计算，我们暂且取值70%吧！ 因此，这个家庭合理资产分布应该是： 70%放在高风险资产，30%放在低风险资产上 如果资产比较大的，还可以20%放在低风险资产，10%放在避险资产。 通过上边的公式可以看到，当夫妻二人的平均年龄越高，风险资产的比例会慢慢降低，这也符合一个家庭投资生命周期的特点。 所以，每五年我们就需要对家庭资产做一次rebalance，即调整高低风险资产的配置比例。 五、美股中三类的资产标的分别是什么呢？ 1.高风险资产：一般家庭的建议：均衡型选手-VOO，如果风险偏好高一点可以选择进取型选手-QQQ，个股容易财报踩雷，所以还是建议买指数ETF。 2.低风险资产：一般建议配置美国国债，而且最好是10年期以上的美国长期国债（例如IEF），如果愿意承担多一点风险的，可以选择TLT。 类别 中期债券（3-10年，IEF等） 长期债券（10-30年，TLT等） 收益率 中等 较高 利率敏感度 适中，受利率影响但不剧烈 高度敏感，利率下降时涨幅大，利率上升时跌幅大 价格波动 相对稳定 波动较大 适合投资者 追求稳健收益，降低利率风险 看好利率下降，愿意承担更高波动性 3.避险资产：GLD、GLDM，两个都是在美上市的比较大型的实物黄金ETF。 以上内容仅做科普和参考，不构成具体的投资建议！ 温情提示：在大陆投资美股，需要一个境外银行账户+境外证券，境外银行账户目前推荐去香港自行开通，简单免费且无资金门槛，如果对开立香港银行卡和美股账户有疑问的，可以扫描下方二维码咨询。如果你想支持我这个频道，也可以用我邀请链接开立美股账户，邀请链接扫描下方二维码获取。